昨夜美股和歐洲個股表現平穩,道瓊斯工業平均指數上漲53.58點,收於11,613.53點,漲幅0.46%;納斯達克綜合指數上漲3.35點,收於2,579.46點,漲幅0.13%;標準普爾500指數上漲5.97點,收於1,218.89點,漲幅0.49%。近期市場正在等待未來數日內將公佈的重要非農就業數據,美國股市持續企穩走高,外圍市場對A股利空影響已基本消失,利好A股市場。但是A股市場現在似乎越來越具有獨立性,早盤在小幅高開以後,又是經歷一天衝高回落,報收2569點,成交量再創新低,爲滬市單邊598億。今天盤中又一度跌破2548點的弱勢反彈位,但是收盤勉強還是收在了2556點上,這個點位是2437和2507階段性底部的連線位置,在雙底形態走的較爲糾結的情況下,現在大盤的走勢更加偏向於一個三角形整理。另外今天的地量再此說明,空頭力量在此處也衰竭嚴重,那麼在三角形整理的上沿和下沿這件具有波段的空間。但是要強調的一點是既然連續兩天盤中都跌破了2548點,那麼短線來說下探的概率較大,如果未來幾天收盤無法站上三角形下軌,那麼三角形的形態也有可能破壞。
在未來三個月流動性持續收緊的現實下,大盤再度遭遇到“政策拐點”和“流動性拐點”落空的雙重打擊,震盪調整再度展開。外圍歐美股市反彈將面臨技術性壓力。道瓊斯指數盤中較2011年漲跌臨界點浮動不超過0.5個百分點,在清淡的成交量面前,美股的反彈顯得心有餘而力不足。此外,以希臘債務重組引發的歐洲股市上漲,並不能掩蓋歐洲其他國家的債務風險,在具體措施出臺前,歐洲股市中期依舊會延續盤跌趨勢,短期反彈空間有限。就目前情況看,發達國家維持現有的利率、輔以財政緊縮政策,解決自身債務問題是主流趨勢,發展中國家延續緊貨幣、抑通脹的調控政策難言輕易放鬆。流動性是決定上漲行情的最主要因素,近期大盤無論是反彈還是調整,更多受到政策鬆動預期的左右,定向寬鬆的提出給了市場對未來政策放鬆的憧憬。在兩個月的等待後,中國央行的“準備金新規定”無疑潑了一盆涼水,說明穩定物價總水平仍是宏觀調控的首要任務,這也是溫家寶總理在會議上反覆提出的。市場期待的“政策拐點”尚未出現。三個月累計回籠約9000億元資金,會對資金面的改善產生長期的抑制作用,“流動性拐點”的到來恐要更長時間的等待。另外對於前期有過一日遊行情的銀行板塊也有隱憂值得大家關注,據本報記者統計,2011年上半年,除農行、深發展、華夏、北京銀行外,其餘12家上市銀行逾期貸款都出現了不同程度的上升,其中,8家銀行增幅超過了10%,而寧波、民生、浦發、光大銀行逾期貸款餘額較年初更是大增31.97%、24.71%、22.19%和17.87%。未來商業銀行風險源於逾期貸款和平臺貸款。逾期貸款確實反映了一定壓力,後續的變化還需要關注。
綜上,現在市場擔憂主要集中於國內的緊縮政策和資金面。央行計劃擴大存款準備金繳存範圍,加重下半年資金面偏緊的預期,也動搖市場對緊縮政策放鬆的冀望,市場風險再度來臨。當然機會都是跌出來的,當大盤遇到系統性風險連續調整的背後,許多個股也已經跌到了合理價值區間之下,而配合現今的產業導向和產業結構的調整方向和力度,投資者還是可以適時的關注一些超跌的新興產業板塊,做到提前的佈局。
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