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國信期貨:滬鋁衝高回落短期或將調整
近期美國經濟數據有所改善,8月美國中西部製造業活動僅小幅放緩,而在金融市場極度動盪的情況下,民間僱主繼續招聘,此外,8月PMI數據遠高於分析師預估,且暗示活動在持續成長。這些數據緩解了有關經濟會重現衰退的憂慮,從而利好基本金屬市場。
美國諮詢公司Harbor Intelligence預計期鋁將恢復上漲趨勢,2011年剩餘時間平均價格將在每噸2702美元,2012年爲每噸3,100美元,2013-2014年爲每噸3400美元。Harbor Intelligence還表示,LME三個月期鋁平均價8月下跌3.7%,因現貨需求疲軟及基金拋盤拖累。“領先經濟指標,全球利率水平,SHFE-LME間的套利以及廢舊市場強勁,表明目前價格下滑是暫時性的,之後將出現新一輪漲勢。”該機構還表示,市場持續緊俏,現貨價格持續高於遠期合約。上海期貨交易所與LME市場之間鋁價差導致套利窗口自2009年7月以來首次開啓,刺激中國市場人士增加鋁進口。
總之,在全球總體保持寬鬆貨幣政策、流動性氾濫的大環境下,鋁市供應瓶頸近期難以改變,庫存持續降低而下游消費旺盛可期對鋁價構成強有力的支撐。
週三,倫敦鋁開盤於2424.25美元,最高衝至2472美元,最低探至2415美元,最終收盤於2471.75美元,上漲44.75美元,漲幅1.84%。雖然倫鋁高歌猛進,但其成交量缺依舊低迷,表明投資者的追漲意願並不強,且價格已非常接近上方阻力位2490美元一線,屆時衝高回落的概率偏大。
週四,滬期鋁主力合約1111開盤於17510元,衝高至17555元后震盪回落,最低價爲17440元,最終收盤於17465元,較前一交易日結算價下跌10元,跌幅0.06%。從滬鋁指數看,成交量增加1.2萬手至5.7萬手,持倉量減少0.2萬手至36.3萬手。從技術圖上看,滬鋁在觸及30日均線後迅速回落,表明這一線的阻力較大,預計短期將有所回落,下方支撐在17200元一線。
操作建議:日內交易,逢高沽空。
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