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編者按:8月6日,標普下調美國國債評級,引發全球金融恐慌,美債危機、美國隕落、全球衰退的輿論甚囂塵上。然而,爲什麼美債危機造成全球金融動盪時,美債卻受市場追捧收益率創歷史新低;三A降級,爲何無損美國信用?標普爲降級不惜與美政府反目,是爲重振標普評級形象拼死一搏,還是與美政府合演雙簧?美國經濟及全球經濟在此次危機中是否會出現嚴重衰退,還是有驚無險?和訊網今天推出美債危機系列報道之三。全球衰退的警告?
如果說雷曼破產引發的2008年10月國際金融市場崩盤,把全球經濟拖入衰退。那麼2011年8月標普下調美債評級引發國際金融市場崩盤,會不會成爲全球經濟二次探底的警告?。
8月18日美國費城聯儲宣佈當地8月製造業指數竟然是-30.7點,不僅遠遠低於市場4.0點的預期,而且創下該數據自2009年3月以來的又一新低,這意味着費城聯儲所在分區的製造業活動已降至金融危機最嚴重時期水平附近。此前湯森路透/密西根大學8月13日公佈的調查顯示,美國8月消費者信心指數初值爲54.9,竟然創1980年5月以來最低。8月23日德國8月ZEW經濟景氣指數,更是遭遇與“雷曼倒閉後”類似的崩盤式跌幅。
在全球金融市場上竄下跳亂作一團之際,我們尤爲關注格林斯潘與索羅斯對當今這一罕見的危局的觀點。因爲對於2008年全球金融危機的巨大殺傷力,只有他們二人事先作出比較準確的預警。索羅斯當時的預警是“二戰以來最嚴重的危機”,而80多高齡的格林斯潘當時的預警是“他所見過的最嚴重的危機”。
此時此刻,格林斯潘與索羅斯的預警是什麼?
格林斯潘23日警告,歐元正在崩潰。歐洲銀行業因持有希臘等瀕臨違約國家的債券而陷入困境,正是因爲這些不確定因素導致美國經濟如此低迷。他表示,儘管新一輪美國經濟衰退的可能性已在增加,但至少目前來看,他不認爲會出現衰退的情況。
而索羅斯近日警告,歐元崩潰可能會引發全球金融危機,造成新的大蕭條。索羅斯說:“在我看來,一些人還不明白歐元崩潰的後果。這將引發一場完全失控的銀行業危機。”
歐元崩潰或大蕭條真的即將降臨嗎?全球何以應對?
全球衰退:美國的機會?
由於遭遇高通脹與債務危機雙重狙擊,全球刺激經濟的復甦政策空間有限,全球衰退二次探底概率大增。但美國卻可以把損失降到最小。
首先,與各國應對經濟衰退上捉襟見肘,財政政策、貨幣政策皆受制約成爲對照,美國已爲防經濟衰退作好最充分準備,美聯儲已宣佈零利率維持到2013年夏,作爲貸款基準利率的十年期國債收益率已降至歷史最低的2%,美國債務上限增加到16.4萬億美元,從而有2萬億美元債務運作空間,此外,美聯儲手中還有QE3,釋放數千億美元,美國國會還可以通過減稅引入數千億美元迴流。總之,近兩年美國刺激經濟的子彈至少有3萬億美元。更何況,2012年是大選年,歷史上大選年比一般年經濟好,至少比歐洲經濟衰退可能小。
其次,更爲重要的是,美國有可能是主動應對而非被動應對經濟衰退。
6月24日美國先把第一季度GDP從1.8%修正至1.9%,到7月29日又從1.9%下修至0.4% ,在一季度結束三四個月後,如此隨心所欲的調整一季度GDP,有操縱經濟數字引起市場恐慌之嫌。
從美國一季度GDP0.4%,二季度GDP僅爲1.3﹪,市場預期推出QE3的可能大,從美國7月CPI同比增長3.6%,,核心CPI同比增長1.8%,高於6月的1.6%,。市場預期推出QE3的可能不大。但值得一說的是,美聯儲關心的核心通脹率並未到其設定的紅線2。這是美聯儲可以長期維持零利率,推出QE3的重要前提。
但曾任美聯儲經濟學家的長江商學院教授周春生認爲,QE3最終會不會推出,還沒最終確定。目前美國經濟增長太慢,虛擬泡沫太高,失業率居高不下。前不久美國一個著名經濟學家說,美國現在已推出了兩輪量化寬鬆政策,但不管從刺激經濟增長還是解決就業壓力,並沒取得很好的效果。在目前情況下,美聯儲面臨較大壓力,號稱“流動性陷阱”。周春生稱,即使推出QE3,負面影響會很大,而且對美國經濟的刺激作用非常有限。
2011年8月23日利比亞反對派攻入阿齊齊亞兵營,控制首都的黎波里,這意味着歷時數月的利比亞戰爭基本結束。然而,這場戰爭對全力支持利比亞反對派的北約及歐洲而言,恐怕弊大於利。這場戰爭最大的戰果,並非卡扎菲下臺,而是布倫特原油比紐約原油,擡高20%。而歷史上,二者價格一直爲同一水準,誤差一兩美元而已。鑑於布倫特原油比紐約原油高20%。美國人比歐洲人更能承受高通脹。
爲防通脹失控,美國人迄今爲止已通過多種手段把紐約油價從2011年最高價打低20%。
綜上所述,經濟衰退對全球或是一場惡夢,對美國或只是過山車而已。
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