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上周滬深兩市受外圍股市動蕩利空影響,雙雙出現較大下跌,上證指數跌破前期低點2610點支橕,2600點整數關口面臨挑戰,技術層面轉弱,投資者謹慎心態上昇,對後市預期悲觀。
分析影響本周市場走勢的各項因素,從經濟發展層面、政策趨勢層面、技術趨勢層面等來看,基本都是悲觀的預期,下周趨勢預期仍將維持弱市局面,滬指在周中跌破2600點整數關口是個大概率事件。
首先,從宏觀經濟層面來看,PMI連續三個月走低,50.7%僅僅超過景氣臨界點0.7個百分點,在高通脹的壓力之下,經濟增長在進一步放緩。同微觀層面來看,上市公司業績在三季度仍然有好的表現,業績增長放緩,估值下降仍將是大的趨勢方向。
其次,從政策角度來看,緊縮貨幣政策在三季度放松的可能性不大。研究機構預期在下周二公布的7月份宏觀經濟數據將再創新高,CPI維持高位通脹壓力較大將是不爭的事實,穩物價、抗通脹仍將面臨巨大的挑戰,政策放松的難度較大,而且不能排除央行在數據公布前後出臺新的貨幣緊縮政策的可能性。雖然在全球經濟面臨巨大不確定性的情況下,管理層出臺政策將更大慎重,但是這種緊縮預期仍將難以改變。
最後,從技術角度來看,雖然指數收出三連陰,跌幅較大,但是市場仍無明顯的超賣跡象,從技術指標來看,周線KDJ、MACD均出現死叉,指數進一步下行尋求支橕的趨勢較為明顯。
由於下周二公布7月份CPI指標之後,負面利空影響因素的集中暴發將告一段落,市場將趨勢平穩。因而預期本周市場將呈現前弱後穩的局面,但是總體維持弱市格局,預期指數波動空間將在[2530,2680]之間。板塊方面,弱市局面之下,重組題材將會有更好的表現,防御性的商業百貨和醫藥板塊將跑盈大盤。
操作策略,由於後市仍然存在較大的不確定性,板塊輪動加速,熱點切換快,交易難度較大,建議投資者保持較低倉位,在市場出現啟穩信號之前,以觀望為宜。
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