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A股屢屢因外盤暴跌而大幅低開,能扛住一次、兩次,但不能次次扛住。週五(8月5日)A股又受外盤打擊,且這次級別更猛,於是A股大幅低開,盤中機構主力雖一度抵抗,但這次終未能倖免,兩市雙雙大跌。昨收盤滬綜指大跌2.15%報2626.42點,深綜指跌1.93%報1164.95點,個股普跌,但航空股表現略好,因油價下跌。
外圍歐債危機深化、美國經濟下滑、日本干預匯市並擴大量化寬鬆規模等消息使投資者有理由懷疑全球經濟極可能再度陷入混亂,即使不再上演類似2008年那樣的極端悲劇,但即使殺傷力只及當時一半,也有足夠理由避險。因此,本週以來外圍市場投資者大舉操作,在各相關市場頻繁進出,造成極大波動。
美國的前兩輪量化寬鬆效應已出盡,這本身就說明此招的有效性存疑。歐洲援助二線國家已數次,但並不能真正解決問題,相反危機還在向更大的意大利、西班牙等蔓延。日本更是不用提了,量化寬鬆十幾年,也不見得產生何種效果。至於我們中國,可能情況還不如2008年,當時還有餘力推出經濟刺激計劃,如今此路肯定行不通。
萬物相通,經濟和自然界一樣,宜疏而非堵!可惜的是,全球幾乎所有主要國家在金融危機來時,均採用堵的方法,而這終有一天會出事。美國其實早在10年前就該調整,但格林斯潘等愣是弄出樓市泡沫,將矛盾後置。原本到2008年該調整了,但這次更變本加厲。
至於我們中國,在1997年東南亞金融危機後就弄過“大興土木”這樣的事,當時結局不錯,因正巧沒多久加入WTO,使新增產能有去處甚至還不夠,所以成功的經驗就使人對此事的警惕性不夠。筆者認爲,有關方面對“四萬億”肯定是後悔的,只是有苦說不出罷了。
其實目前還是有法子補救的,那就是下重手打擊壟斷,公正公平對待所有經濟參與者。如果內需一活,則萬事好辦。特別指出的是,這不僅是對內,對外同樣如此,比如要保護知識產權,比如絕不允許國內企業去“山寨”外國貨。筆者認爲,如果能辯證看待眼前利益和長遠利益,能辯證看待吃虧和佔便宜,那麼所有的事情均不是太難,要不然許多貌似得利的事情其實是在吃大虧。
A股本週雖然下跌,但走勢其實不錯,畢竟大環境差得離譜。從滬綜指圖形看,2600點一帶支撐仍有效,不排除下週組織反彈並回補跳空缺口的可能。周邊情況如此差,會使我國緊縮政策出臺時顧忌更多,縱然下週二公佈的7月CPI仍高,也不見得會出臺任何緊縮措施。通常而言,只要暫時沒啥緊縮政策,場內機構就可能大加利用。大行情做不了,弄些小幅反彈做做還是可以的。
如果外圍情況一路惡化下去,筆者估計管理層不會再搞什麼刺激,但也不敢追加緊縮措施,所以維持現狀並進行觀望的機會頗大。另外,從原油、銅大跌走勢看,如果這種跌勢得以延續,那麼未來通脹情況也會好些,這也支持筆者上述“暫不緊縮”的猜測。投資者目前雖然仍可適當操作,但品種上要多留神些,比如可能需要回避些週期類股。
就中長線趨勢來看,可能A股還沒跌透,因即使緊縮政策暫緩,但實體經濟或被外圍不景氣拖累是大概率事件。如此大部分上市公司業績存疑,而股市早晚會消化該因素,也許會有不少公司股價越跌市盈率反而越高。
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