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美債鬧劇剛退,歐債問題再起,後危機時代,緊縮政策剛一開始,全球經濟二級衰退擔憂立刻顯現,外圍市場暴跌,週五A股也沒能倖免。早盤收外圍市場暴跌影響,上證指數低開63點,全天地爲弱勢震盪,尾盤以2626點報收,跌57點,跌幅2.15%,成交877.8億;深成指收於11701點,跌232點,跌幅1.95%,成交802億。板塊方面,兩市大部分品種均出現調整,兩市上漲家數僅有281家,所以板塊均出現調整,釀酒食品、飛機制造跌幅較小,自行車、物資外貿、紡織行業跌幅較深。
消息面:
1,美股重挫道指狂跌512點週四美國股市大幅下跌,道指收盤重挫512點。市場對全球經濟疲軟的擔心情緒導致投資者迅速撤離、股市重挫,兩年期國債收益率降至歷史新低。美東時間8月4日16:00(北京時間8月5日04:00),道瓊斯工業平均指數下跌512.53點,報11,383.91點,跌幅4.31%;納斯達克綜合指數下跌136.68點,報2,556.39點,跌幅5.08%;標準普爾500指數下跌60.24點,報1,200.10點,跌幅4.78%。道指已經跌破2010年年底收盤點位。標普500指數較2010年12月31日收盤點位已經下跌了2.6%,自然資源與能源板塊跌幅領先。納指較去年年底收盤點位下跌了1.5%。隨着美元匯率回升,紐約商業交易所主力黃金期貨價格下跌7.30美元,收於每盎司1659美元;盤中最高曾攀升至每盎司1684.90美元,創歷史新高。原油(86.35,-0.09,-0.10%)期貨價格下跌5.8%,收於每桶86.63美元。
【博衆研究點評】對經濟的擔憂最終傳遞到股市,加重了股市的壓力,而隨着第三季財預期看淡,日央行干預匯市等因素,最終引爆投資者對股市風險的厭惡,正如西沃布拉特的觀點:“如果股指點位過高,並且企業界下調了第三財季業績預期,那麼支撐股市的最後一根支柱也就坍塌了。”而由於日央行干預匯市促使美元匯率大幅上漲,國際大宗商品市場和原油價格受此影響而擴大跌幅,再加上美股重挫,也將給A股市場帶來沉重的打擊,加重近期市場弱勢震盪走勢的壓力。(此要聞對A股市場利空。)
2,外匯局:下半年我國可能仍將面臨較大淨流入壓力8月4日從外匯局獲悉,日前,國家外匯局分局長座談會在江西南昌召開。會議認爲,下半年我國外匯收支可能仍將面臨較大淨流入壓力,爲此,要充分認識當前外匯形勢的嚴峻性和複雜性,密切跟蹤國內外經濟形勢發展,及時把握新動向、新變化,制定行之有效的應對預案及措施。
【博衆研究點評】吸引熱錢流入中國的因素仍然還是人民幣的升值預期,而隨着利率水平的升高和利率浮動區間擴大,人民幣升值的趨勢將可能會更爲明顯,升值的空間也將可能隨之擴大,同時也將加強對外資流入中國的吸引力,而由於淨資本流入壓力的增大,政策控制外資淨流入的壓力也在增強,這將給A股市場資金面帶來利好。(此要聞對A股市場中性偏多。)
3、三部委下發稅收優惠政策進一步支持西部大開發財政部網站8月4日發佈通知稱,財政部、海關總署和國稅總局7月27日下發西部地區稅收優惠政策,以進一步支持西部大開發。通知指出,對西部地區內資鼓勵類產業、外商投資鼓勵類產業及優勢產業的項目在投資總額內進口的自用設備,在政策規定範圍內免徵關稅。同時,自2011年1月1日至2020年12月31日,對設在西部地區的鼓勵類產業企業,減按15%的稅率徵收企業所得稅。該類企業是指以《西部地區鼓勵類產業目錄》中規定的產業項目爲主營業務,且主營業務收入佔企業收入總額70%以上的企業。
【博衆研究點評】稅收政策進一步支持西部大開,將給相關重點政策扶持地區經濟帶來利好;而從政策扶持的角度來看,減按15%的稅率徵收企業所得稅,將給相關地區中的上市公司構成直接的稅收優惠,有利於企業的業績表現。(此要聞對西藏、新疆等地區板塊利好。)
後市展望:
週五市場再度經歷黑色的一個交易日,暴跌重創市場,恐慌情緒蔓延,市場調整趨勢向縱深發展;技術形態上,向下跳空留下缺口的調整,給市場構成巨大的壓力,由於滬指已創出4月份調整以來的新低,構築雙低的可能性正越來越小。由於近期股指調整速度較急,且調整幅度較大,短期有超跌反彈的需求,但由於目前市場環境越來越惡劣,市場風險處於發散階段,超跌反彈可能演變爲橫盤震盪,短期股指仍有探底的可能。但從股指角度上講,目前兩市估值處於歷史大底時期的水平,滬深300市盈率不到13倍,長期投資價值明顯。因此,操作上短期仍以謹慎觀望爲主,中長期可繼續堅定看好業績穩定、嚴重低估的品種。
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