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一、市場觀點可能存在偏差
結合市場走勢表現來看,能一定程度上看出雖然目前市場的悲觀情緒已經得到較佳的涮宣泄,但多頭進場的意願還保持著極為謹慎的態度。從行為預期的角度來看,這間接上反應出了投資者對後期利空因素還將會持續發酵的預期是相當濃厚的。
綜合宏觀信息環境來看,債務問題與經濟增長疲弱等利空因素繼續發酵是導致目前恐慌情緒、謹慎情緒有所反復的主要原因。而基於這些因素在短期內並不能得到很好的解決,因此中短期內如果沒有相關利好政策出臺以對衝利空因素的情況下,那後期像股票市場一類的風險資產表現將會繼續受到壓制。這是目前投資者需要注意的思路之一。
二、市場情緒監測
近幾個交易周以來,場內投資者情緒基本維持在28.2這一中軸線附近運行,這表明了目前多數投資者主要采取持股待解套、或者是離場觀望策略為主的。因此,這或者一定程度上意味著如果沒有系統性風險出現的情況下,那目前股指的下跌空間已經極為有限。
三、偏差分析
信心動搖明顯加劇(分數值由前期的負30跌至目前的負45)。
上周我們已經指出,在權重股護盤的情況下,多頭跟風進場的意願卻是極低的,這說明了當時的多頭信心在利空因素的影響下有進一步動搖的情況出現。因此我們假設了如果有重大利空繼續發酵的情況下,那將會使得多頭信心的動搖程度出現進一步加劇的情況。而本周的歐債違約問題導致全球風險資產下跌從而間接的影響了A股投資者信心動搖加劇的情況出現,這也基本驗證了我們前期的觀點。
而本周來看,在外圍環境的影響下,本周五股指早盤開盤時出現了大幅度的跳空低開情況,雖然開盤後立馬出現大量的多頭買入進行護盤,但股指跳空缺口並沒有完全得到回補,這種多頭信心乏力的情況,說明了目前整體多頭信心的動搖程度有繼續加劇的情況出現。因此如果短期內繼續出現重大利空因素的影響下,那將會使得目前多頭的動搖信心走向崩潰(基於多頭信心動搖加劇,因此當利空因素進一步發酵的情況下,可能會很輕易的使得股指跌破2600點重要支橕位,這將會導致大部份依靠技術分析投機客選擇出逃,從而強化股指下跌的速度,多頭信心開始崩潰)。