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進入6月的第二週,黃金白銀價格繼續震盪回落。雖然整體跌幅不大,但反應出市場投資情緒較爲低迷,看漲的堅定信心有所淡化,投資者對後市金銀價格的調整擔憂反而增加,市場中出現少部分套現拋售操作,壓低了6月初的金銀市場價格。
全球經濟增速放緩,商品價格繼續維持高位,這是典型的經濟滯脹現象。從全球第一大經濟體美國近期公佈的經濟數據中不難發現,雖然美國的失業率依然維持在較高水平,且政府存有大量公共債務。但美聯儲6月8日發佈的褐皮書顯示,截止2011年第一季度,除銀行和其他金融公司,美國公司囤積的現金額在1.9萬億左右,表明在過去兩年的經濟刺激政策支持下,企業消化庫存、去槓桿化、消減不良債務及資產、增加經營現金流、提高企業抗風險能力和經營贏利能力等方面,都做出了卓有成效的改進。同時,美國的銀行業在過去的兩年裏,通過重組整合、擴大融資、消減不良貸款等方式,逐漸恢復了市場“造血機”的功能。這爲未來美國經濟的持續向好打下了堅實的基礎。
然而,就第二季度的過度期來看,高失業率和企業投資不足,是造成當前美國經濟增速放緩的主要原因。特別是美聯儲6月末如期結束QE2後,市場擔憂短期流動性不足將有可能打擊企業的經營積極性,對就業市場不利。但這可以有效化解通脹壓力加劇的危險,同時商品價格得到抑制之後,消費需求將逐漸恢復,刺激企業經營積極性,從而驅使美國經濟恢復到正常發展的軌道上來,這上美國經濟從危機徹底轉向復甦的必經之路。因此,對美聯儲將暫停直接貨幣投放的市場憂慮,成爲6月裏抑制金銀價格上漲,引發拋售套現的主要因素。
而歐洲、日本、中國等金磚五國,作爲全球經濟的主要組成部分,同樣受到因商品價格高企造成的消費需求下降威脅,經濟也陷入了短期增速放緩和通脹並存的滯脹期。這對投資需求、消費需求和生產需求都不利,以股票爲代表的典型投資市場出現下跌整理,而市場投資人氣遭遇的打擊很快傳染到了黃金、白銀、原油、大宗商品市場中,6月初至今,價格調整還在繼續。
黃金白銀在過去幾年的上漲過程,主要受到各國貨幣增發、保值避險偏好和投資需求增加這三大主因影響。但隨着全球經濟的逐漸復甦和通脹壓力的加大,貨幣寬鬆將逐漸轉向趨緊,從而造成投資需求因貨幣流動趨緊而減少,因此可以判斷兩大支撐黃金白銀價格上漲因素將有所改變。但保值避險需求依然強勁,在全球經濟復甦沒有出現新的持續亮點之前,貨幣收緊也將造成股票、大宗商品等市場陷入短期低迷。雖然會拖累黃金白銀市場價格,但相對而言,黃金白銀保值性能要更好,這會支撐金銀價格。
而另一個避險功能,則在地緣政治局勢不穩定中,一直被部分投資者所青睞。北非、中東、西亞,甚至中國南海與東南亞諸國的資源之爭等,都將在未來數月裏,成爲引發市場出現階段性恐慌的不確定原因。因此,黃金白銀的避險需求,將起到支撐其價格的重要作用。
短期技術圖表走勢分析中,黃金白銀連續第二週小幅度回落,但日K線中,已經回落到前期反彈和下跌調整的技術阻力位附近,暫時釋放做空動能有所收斂。在金銀市場內套現者雖然逐漸增加,但還不至於引發恐慌性拋售。因此震盪中緩慢下行依然是預測的金銀價格運行的主要方式。
美元的價格變化,對金銀價格變化的指導作用依然很強,在盤中分析和中期預測中,建議要以美元爲主要參考依據,依其與黃金白銀的負相關關係,預測金銀價格變化方向及幅度,這將減少判斷失誤的概率和操作失誤造成的損失。
預測,國際現貨黃金價格主要波動區間在1501美元——1526美元之間;國際現貨白銀價格主要波動區間在33.95美元——35.70美元之間。
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