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市場在高鐵事件和海外次債事件的雙重影響下,出現了明顯的周線缺口向下的整理過程,但按照當下的貨幣政策和國內的通脹情況看,並沒有明顯的相差多少和2季度相比,那麼我們打擊都不要擔心是不是短線股指會擊穿2610點重新尋求底部的事情,按照最近幾個交易日的市場量能和熱點的表現行爲觀察,市場依然是在2600點—2800點之間來完成3季度的震盪行情,故此,波段的運作和耐心的選股顯得格外重要。
2610點不會在短期內破掉
市場運行在當下的位置,我們必須要考慮2610點在短期內是不是還具有很強大的支撐作用,因爲在2610點的產生上市場具有很大的分歧,而我本人是堅持由於國際原油價格的大跌,導致大家對於輸入型通脹的擔心減少,心理極大的反向政策放鬆的跡象使得大家看好後面的市場,當然是在超級下跌的前提下,故此,我們對於2610點的理解是用國外眼光,思考CPI的跡象得到了結論,而當下的原油價格和國內的CPI都在預期中,沒有好到那裏去,當然也沒有壞到哪裏,故此,原來的2610點的強大的支撐還是能夠成立在短期內。
更爲重要的是,市場擔心的重新去尋求2610點支撐的因素不存在。一是解禁因素。我們統計發現,8月份限售股解禁市值爲2148.78億元,比7月份的1323.82億元增加了824.96億元,增加幅度爲62.32%,爲年內第5高的月份,也是下半年單月解禁市值最高的月份。其中很多全是小盤股,對於市場的壓力不大,而中國南車(601766)和光大銀行(601818)基本全在地位,加速引發籌碼的賣出似乎也值得商榷,這樣對於8月份資金壓力大的說法還真的要仔細斟酌。
二是海外因素。最近海外事件主要是一方面是評級機構對於美國債務違約的警告,一方面則是美國政府試圖緩解外界的擔憂。雖然奧巴馬和衆議院並未談攏,但雙方都表示不會讓美國出現債務違約。美國國務卿希拉里25日在中國香港表示,堅信美國國會將及時達成協議,防止債務違約導致災難性的後果,但我們要想想真的會讓美元自殺嗎?真的會放棄再次的量化寬鬆的時機嗎?我想基本全是在演戲,也是過眼雲煙,市場不會因爲這樣的謬論而重新尋找底部的過程。
有色股仍有空間上漲
在震盪中,我們很容易發現今日有色金屬個股較強,我們從以下兩個方面可以看出,有色個股還可以延續反彈的動力。
首先,行業的毛利率情況。行業整體業績同比明顯上漲。在流動性因素的推動下,全球基本金屬價格同比2010年上半年漲幅明顯,以LME綜合指數爲例,上半年同比平均上漲27%,金屬價格的上漲直接提升了行業平均毛利空間。故此後市具備結構化的有色不斷反彈的機會。
其次,資源注入的有色更加值得關注。作爲典型的強週期行業,在貨幣收緊與經濟放緩的雙重不利背景下,除非美國啓動新一輪QE3,否則難以出現趨勢性投資機會。期待下半年通脹預期緩和帶來的反彈機會。建議關注估值較低,存在資源注入預期的機會。
故此,伴隨着資源稅改革的不斷深入,煤炭、原油以及電價等資源類產品的價格敏感線都將被撥動,而與之相關聯的能源化工及有色金屬等期貨品種或將從中獲取成本上調的底部。
週四震盪進一步反彈會持續到週末
綜上所述,在重要的本週二的時間窗口下,市場再次震盪反彈,而週三的放量上衝再次驗證了市場對於2610點的肯定和確認支撐,而本週五仍是重要的時間點,可見本次反彈依然會爲序到本週五,震盪反彈的空間要注意2750點的壓力位置和成交量能的情況。
因此,在操作中,我們近期必須要堅持動態倉位和波段變化來控制風險,前期我堅定指明2700點一下要積極的買進,而當下我也在反覆的倡導短線壓力2750點要注意整體的量能和資金變化。
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