恐慌性殺跌終於暫時結束。儘管昨日早盤市場信心依舊不太穩，但機構尾盤發力，使得市場出現了難得的反彈。那麼，經過週一大跌之後，昨日的反彈究竟意味着二次探底成功，還是僅僅屬於多方的一次微弱抵抗？

　　不得不承認，昨天的反彈，讓一直心情比較鬱悶的投資者還是看到了一絲希望。跟週一的放量大跌不同，昨日成交量明顯大幅萎縮，滬市僅成交794.8億元，表明昨日的反彈只是在殺跌動能暫時枯竭的情況下的暫時表現。既然殺跌殺不下去了，那似乎在預示着接下來反彈的可能性在增加，尤其是中國石油(601857，收盤價10.60元)收出中陽線，收復了週一的失地，這對市場信心起到明顯提振作用。

　　我認爲，如果後市大盤能夠順勢延續反彈，那麼本輪調整也就很難再創新低，接下來市場的運行格局很有可能繼續以一種“磨”的姿態來進行築底的過程。

　　那麼，是否可以認爲短期市場警報已經解除了？我想並非如此。昨日的縮量，一方面說明繼續做空的動能在減弱。但同時，成交量放不出來，也就說明反彈的力度相當有限，主力機構依然處於觀望之中。之所以觀望，還是由於基本面的不確定性依然存在。國際板傳聞懸而未決、高通脹預期有增無減、房地產調控加大力度、穩健貨幣政策保持不變，這些都說明內部環境並未改觀。

　　所以，從基本面來看，即便昨日反彈了，短期市場繼續大規模殺跌的可能性在減小，但市場宏觀面存在的不確定性也無法支撐大級別反彈出現。所以我認爲還是應該以謹慎爲主。操作上，宜持股觀望，因爲市場有可能進一步反覆震盪，因此追熱點、頻繁換股操作，就可能面臨較大的風險。

　　根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。