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匯通網7月26日訊——
為穩定2.5萬億(兆)美元的貨幣市場共同基金,美國波士頓聯儲主席埃裡克·羅森格林(Eric Rosengren)開出了一劑全面的藥方。若美國主權評級被下調,公債投資配比很大的貨幣市場共同基金就將受到衝擊。
羅森格林表示,要降低短期基金及其投資者所面臨的風險,將需要『綜合』采取多種措施。其中一項措施為不再將每單位基金的資產淨值(NAV)鎖定為1美元,該措施遭到了許多基金經銷商的抵制。
一位美聯儲(Fed)發言人援引羅森格林的聲明稱,目前其進一步細化了之前所提議的改革方案。自2008年金融市場崩潰以來,基金產業一直對監管機構正在制定的新規十分關切。
羅森格林在聲明中寫道,當意外的信貸衝擊來襲時,貨幣市場基金可能成為不穩定性的源頭,我們仍需進一步推動降低這一風險,並且就此已上呈了若乾提案,其中的最佳方案似乎是設置資本緩衝、實行浮動資產淨值和加強披露多管齊下。
美聯儲的發言人拒絕就該份聲明進行詳細闡釋。
『資本緩衝』明顯是指市場參與者在各種提案中建議過的,要確保單個基金有能力消化投資者快速贖回的影響。富達投資、嘉信理財(Charles Schwab)和一組經濟學家就此已提出了若乾建議。
追蹤貨幣市場基金的網站Cranedata.com的克瑞恩(Peter Crane)談到,若這正是羅森格林所支持的,那麼較之於基金公司所倡導的成立一家基金行業『流動性銀行』的提案,資本緩衝可能會勝出。
流動性銀行在緊急情況下能夠從美聯儲借入資金,但是克瑞恩稱,在預算具有不確定性,且美聯儲援助銀行業剛過不久的眼下,應急拆借從政治上講或不具可行性。
克瑞恩提到,任何需要監管當局協助的方案都會被禁止。
部分學者和基金專業人士一直在為實行浮動資產淨值斡旋,但是業界高層擔心,這將損及長久以來他們所宣傳的基金的價值穩定性。2008年秋美國貨幣市場基金(Reserve Primary Fund)因持有雷曼兄弟的證券,其單位資產淨值跌破1美元,而帶來了幾近災難性的影響,令貨幣市場基金在人們心目中的穩定形象一度受到動搖。