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中金發表研究報告指,預計中石化今年第二季度盈利同比持平環比小幅下降,純利達173億元(人民幣,下同),每股收益0.2元,重申對其『推薦』的投資評級,目標價11元。
中金指出,目前中石化H股2011年市盈率為7倍,估值修復潛力較大。
該行續指,中石化於今年第二季度,受益於規模經濟效益以及成本控制,其煉油業務虧損幅度料應低於行業平均水平,而煉油和化工板塊之間的一體化能力也可以幫助抵御原油成本上漲的擠壓,其二季度化工板塊仍可能貢獻可觀利潤。
同時,中金預計中石油(10.60,0.24,2.32%)(0857-HK)二季度淨利潤可達348億元,每股收益0.19元,同比略昇,主要由於較高的原油實現價格導致了石油特別收益金和資源稅的增加,抵消了成品油漲價的有利因素;其煉油業務虧損嚴重;同時,進口中亞天然氣氣量上昇導致虧損幅度加大。
該行維持對中石油『謹慎推薦』的投資評級,目標價11.34元。中金指出,認為其2011年和2012兩年可能持續提高盈利,但該行對其增長的預測低於市場的平均水平。