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市場對中國經濟前景擔懮或屬過度,多數專家預計緊縮政策未到尾聲
中國上半年GDP同比增長9.6%,二季度增長9.5%,盡管比一季度略降0.2個百分點,卻高於此前市場普遍預計的9.3%。國家統計局昨日發布的GDP增長數據好於預期,不僅交出了一份較為滿意的半年報答卷,也一舉粉碎了此前甚囂塵上的中國經濟或『硬著陸』的猜測和傳言。對於下半年經濟走勢,不少研究機構和分析人士都表示看好,認為中國經濟年內仍將保持較快增長。
此前,包括『金融大鱷』索羅斯、『末日博士』魯比尼在內的國際知名人士及部分外資投行曾紛紛『唱空』中國,認為中國經濟可能面臨『硬著陸』風險。 下半年經濟走勢仍向好雖然在下半年GDP增長的具體數據上預測不一,但市場對經濟走勢的總體研判卻趨於一致,那就是剩餘兩季中國經濟仍將保持較快增速,『軟著陸』的可能性不斷加大。
『好於市場預期的GDP數據,基本打消了市場對於中國經濟將嚴重放緩的擔懮,這也符合我們的預期。在流動性強勁、經濟基本增長動力仍然保持穩定向好態勢的情況下,市場不應過度看空中國經濟。』澳新銀行大中華區經濟研究總監劉利剛指出,中國經濟已再度回到常規的發展軌道。由於投資、消費以及出口三駕馬車同時保持強勁的上昇勢頭,中國經濟再次出現加速跡象。澳新銀行研究團隊預計,中國經濟在今年不會出現明顯減速,全年的經濟增長預測值為9.6%左右。
摩根大通中國區全球市場業務主席李晶也指出,市場對中國經濟前景的擔懮或屬過度。她認為盡管從PMI數據下滑、商品進口減少以及相關政策導致房屋、汽車銷售下降等方面來看,中國經濟確有一定減速,但經濟活動仍然十分強勁,這包括非汽車零售銷售活躍、城鎮固定資產投資增長穩定以及薪資增長保持上行趨勢等方面。『預期年內國內生產總值將繼續按類似速度增長。』李晶認為,第4季度增長速度還會稍有提昇。
申銀萬國證券首席宏觀分析師李慧勇也認為,6月份數據印證了該機構對經濟的樂觀預期,對於未來經濟走勢他維持將觸底回昇的看法。 緊縮難言至『尾聲』7月7日,央行進行了年內第三次加息。隨後,國家統計局公布的6月CPI到達6.4%的年內新高。央行加息舉措一為緩解負利率,二為抗擊高通脹。不少研究機構認為,中國的高通脹將持續一段時間,下半年會高位回落,結合當前經濟增速仍向好的判斷,緊縮的貨幣政策還會持續嗎?記者調查發現,緊縮政策是否已進入尾聲在市場上出現了一定分歧,但多趨向於暫不能放松。
劉利剛仍適度看『緊』。他說,中國第二季度的新增外匯儲備達到了1500億美元,遠高於同期460億美元的貿易順差,表明中國仍面臨較為強勁的資本流入壓力。同時,較快的經濟增速也將帶來通脹壓力,因此,任何形式的貨幣政策寬松、或者緊縮步伐的停滯,都為時過早。『我們維持央行將在第三季度加息一次的預測。』
李晶則認為『本輪緊縮政策很可能已近尾聲』,『盡管6月通脹略高於市場普遍預期,但除了豬肉成本和食品價格,推動這一輪通脹上昇的因素已得到控制。』
李慧勇對這一問題顯得相對中立。他認為,當前宏觀調控主要任務仍是控物價、調房價,在經濟較快增長的情況下,政策松動的可能性不大。『保持目前調控基調的可能性最大。』中央財經大學教授郭田勇也認為,由於『硬著陸』焦慮緩解,『穩物價』將成為政策重點。『從理論上看,年底之前,中國還將有1至2次加息,穩健貨幣政策不能發生動搖。』 名詞解釋 什麼是『經濟硬著陸』?經濟硬著陸指的是一國采用強力的財政、貨幣政策一次性在較短的時間內通過犧牲較多的國民收入將通脹率降到正常水平。其表現為一個國家實行的政策過緊,在出現大幅通脹後,緊接著出現大規模的通縮,從而導致失業增加,經濟速度下滑過快。
從去年開始,我國央行共計12次上調存款准備金率,今年上半年更是保持一月一調的頻率,5次加息,一系列的緊縮政策引起了市場對政策超調的疑慮,而通脹持續上漲則引發『經濟硬著陸』的猜測。
(劉薇)