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7月9日,國家統計局發佈6月份經濟數據,這是爲防止數據泄露採取的最新措施。從股市層面講,這是對股市“三公”環境的維護。
一提到要爲投資者營造公平、公開、公正(簡稱“三公”)的投資環境,大家想當然的就會認爲是證券主管部門的事情。殊不知,在中國股市作爲宏觀經濟運行晴雨表的功能越來越強大的現在,一些機構或個人通過非正常渠道獲得經濟信息正在形成對“三公”環境的破壞。
比如,近幾年來,證券監管機構加大了對利用內幕信息進行炒作的打擊力度。這是從微觀層面講。再比如,近期鬧得沸沸揚揚的經濟數據泄密事件。這就涉及到宏觀問題。
如果從辯證的角度看,此次數據泄密事件反而是一件好事,直接推動了國家統計局統計數據發佈時間的提前和發佈方式的改變。
數據發佈的方式和股市有什麼關係呢?
在國家統計局改革數據發佈方式前,CPI等核心經濟數據的生產過程是這樣的:首先是國家統計局內部要召開分析會,可能邀請各部委相關人士參會;然後經局長辦公會確認後,上報國務院領導,並抄送國家發改委等部委。季度經濟數據在下一季度首月的15日左右發佈,在此之前,決策部門還要對經濟數據進行討論和分析,研究下一步經濟政策。
於是,A股市場出現了這樣一個奇怪的現象:敏感經濟數據總會被一些機構提前獲得。在利好數據發佈之前,機構買入;在數據公佈後,機構獲利了結。反之,則是在利空數據出臺前,機構賣出,待數據廣泛知悉後,機構再伺機抄底。
這樣的例子有很多。比如,6月10日,A股在最後一小時的交易時間內急速大幅反彈,上證綜指迅速上漲30餘點翻紅。第二天,5月CPI數據披露,創出階段性新高。
依照上面的規律,機構提前獲得數據,在6月10日上午賣出股票,待下午消息廣泛傳播造成市場大幅下跌後,再低價買入股票。短暫持有一兩天後,獲利了結。從上證綜指隨後兩天的走勢看,是完全存在這樣的機會的。
上述案例被媒體看作是數據泄密的“經典”案例,並被廣泛引用。
這種投機性的操作方法已經成爲某些機構在A股市場的贏利模式。
關於數據泄密背後更深的利益鏈條,媒體報道已多,此處不再贅述。但宏觀數據泄密背後的潛規則和利益鏈條無疑讓中小投資者對“人爲刀俎,我爲魚肉”有了更深的體會。
此次國家統計局改革統計數據發佈方式,一方面保證了經濟數據披露的嚴肅性,另一方面也是爲證券市場營造“三公”環境做出了重大貢獻。
管理層一個小小的變革,帶給中小投資者的是對股市信心的恢復。機構和中小投資者之間因爲經濟數據發佈制度上造成的信息不對稱的局面有了很大改觀。
在這一點上,其他部委應向國家統計局學習。
但對於機構基於自身研究而發佈的數據預測,國家統計局新聞發言人盛來運稱,“實際上有些機構對數據預測得挺準,這不是數據泄密。大家要注意這個事實。”
事實上,機構率先披露對經濟數據的預測,官方“搶發”經濟數據,其實質都是對維護股市“三公”環境而做出的努力。
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