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富國基金首席海外投資分析師李軍
美國特許金融分析師,清華大學學士,美國新澤西州立大學碩士,8年證券業從業經驗。2003至2010年任職於美國華爾街知名對衝基金Fore Research & Management, LP,協助基金經理管理大型投資組合。現任富國基金首席海外投資分析師。
記者:『血拼』是國人出國的重要節目,隨著『掃貨軍團』在海外的頻頻亮相,中國正在『買走世界』的說法不脛而走。購買力真的有那麼大嗎?
李軍:目前中國人境外消費奢侈品已經是全球第一。據世界奢侈品協會發布的最新數據,由於人民幣昇值且歐元貶值,增加了中國消費者在國際市場的購買力,去年,亞洲人在歐洲市場購買奢侈品消費累計達690億美元,而中國人就累計消費了500億美元。根據麥肯錫的最新報告,從2010年起,大陸的奢侈品消費市場將以年均18%的速度增長,到2015年將佔到全球奢侈品20%以上的市場份額。這意味著,屆時中國大陸將超過日本,成為全球第一大奢侈品消費國。
記者:這樣看來,奢侈品股票是不是很值得投資?
李軍:奢侈品股票確實不錯,在全世界奢侈品牌盯住中國人的錢袋子時,國內投資者應該考慮一下如何投資奢侈品股票。全球奢侈品消費市場經歷了2009年的探底之後,2010年開始恢復增長。
記者:很多人喜歡消費奢侈品,但投資奢侈品股票的不多。
李軍:奢侈品牌的建立確實很不容易,需要時間和歷史的沈淀,因此奢侈品業經營的門檻很高,目前A股能稱上奢侈品的股票確實還不多,大家熟悉的保時捷、寶馬、奔馳、LVMH、愛馬仕、資生堂、蒂芙尼等絕大多數高端消費品的生產商和經銷商都是在國外上市,對國內投資者來說,借道奢侈品基金投資不失為一種相對便捷的方式。
記者:奢侈品的股票『貴』嗎?
李軍:應該說海外頂級消費品股票的估值目前並不算太高,比如保時捷和寶馬汽車,過去12個月的市盈率大約為9倍和9.9倍。路易威登和瑞表集團,過去12個月的市盈率也都在18倍和19倍之間,目前或許正是淘金奢侈品股票的不錯時機。
記者:奢侈品是少數人消費的,股票的成長潛力大嗎?
李軍:奢侈品公司的經營總體比較穩定,即使在金融危機後的2010年,奢侈品企業業績也非常突出。近期奢侈品股票在資本市場上表現也很活躍。Prada、新秀麗等多個歐美奢侈品牌都計劃今年在香港或歐洲股市進行IPO,名牌二手手袋零售商米蘭站在港交獲得了近2200倍的超額認購,以580億港元凍結資金成為了今年的『凍資王』,足見投資者對奢侈品股票的喜愛。本報記者 張建華