|
||||
週二滬深股市慣性下殺一個小時,其後收復失地。收盤滬綜指跌0.27%報2767.06點,深綜指漲0.13%報1150.91點,中小板指跌0.34%,而創業板指大漲3.57%。
高盛週二下調了對中國GDP增長的預測值,同時調升通脹預測值。A股昨上午殺跌屬於慣性殺跌性質,但高盛這份報告或也起了部分助跌功能。
從盤後情況看,週一那根陰線顯得有點過度,或說殺得有點蠢。以創業板爲例,該板塊殺跌已久,但週一居然在超低空殺跌時變本加厲,甚至週二上午繼續殺跌約1.7%,直到午後才大幅拉起。顯然,創業板如此殺跌有點過了,故雖然筆者近期從沒說過創業板好話,但昨日忽然破例,僥倖沒說錯。
創業板當然能找出各種看空理由,但投資者也別忘了,其他板塊也大體處於同一市場格局之下。如果說沒投資價值,那麼所有板塊其實也差不多。以銀行爲例,業績很好但得圈錢,本質上也沒好哪去。
筆者發現將週一暴跌歸咎於 “國際板推出或加速”的人較多,他們的分析當然是有些道理的,比如分流資金。不過筆者想補充一些利空因素,簡單說筆者認爲國際板推出或增加A股投資者“用腳投票”的機會,詳情如下:
相信許多A股投資者對監管相當失望,但毫無辦法。任你喊破嗓子,任你呼籲多年,起效偏偏就是不大,不少投資者悲憤莫名。將來如果有了國際板,相信境外來的公司違法成本會比我們境內公司高得多,一定會有人管,特別是那些多地同時掛牌的公司(比如在紐約和上海同時掛牌,或在香港和上海同時掛牌),這樣就極易形成境內和境外監管部門同時監管的情況,使其在耍弄A股投資者時更加困難。
除紅籌股迴歸外,純國際板公司應更好。相信信披方面、內部人交易方面、違法賠償方面、圈錢和回報比例方面都將佔優。因此,若假定境內的甲股和某境外的乙股在盤子、市盈率、行業等各方面的估值情況差不多,相信理性投資者或將甲股換成乙股。換言之,乙股得有些溢價,甲股得有些貼水。
筆者認爲該壓力可能極大地被忽視了,故國際板對A股的壓制絕非一句“分流資金”那麼簡單——其必將極大改變當前不少投資者“被迫投資”的現象,使投資者有更大的“以腳投票”自由。
平心而論,其實許多A股投資者是想以腳投票的,A股在許多方面實在亂得不成樣子,太不像話,只是可投資標的太少,存銀行又必輸,所以也只能將就忍耐着。
綜上所述,國際板對A股是利空,但如果從市場建設方面來說,卻是長遠利好,只是苦了原持籌投資者了。
後市方面,大盤短期或跌不動,投資者可逢急跌短線承接,待反彈後可考慮減磅。中線而言,股指仍可能殺跌,因資金、信心、籌碼前景均較嚴酷。
|
||