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目前,經濟數據指向黯淡的增長前景,導致紐約時段美元兌日元外的主要貨幣走軟。美國18日公佈的經濟數據令投資者失望:樓市和製造業數據均不及預期。面對消極的經濟數據,投資者擔心復甦強度,進而打壓風險情緒。加之16日成爲美國政府用盡借債法定限額的日子。分析認爲,即便不大可能出現償貸違約的結果,但越滾越大的國債規模會影響投資者對美國股票、債券及其它金融資產的需求。
美元資產漸失寵
美國財政部16日發佈消息稱,美國已經達到法定的14.29萬億美元債務上限。財政部長蓋特納日前致信國會,
敦促儘快修改立法提高債務上限,以免對經濟造成災難性影響。
儘管這一天終於到來,國債市場並未表現出對政府可能償債違約的擔憂。分析人士認爲,市場相信那樣的結局幾乎不可能出現。
標準普爾首席經濟學家大衛·懷斯說,市場認爲這場政治遊戲難免拖延,但玩砸的可能性不大。
彭博通訊社經濟學家約瑟夫·布魯蘇埃拉斯也持類似看法。他說,政府和國會已經發出相當清晰的信號,暗示問題得拖到夏天才能解決,而市場也心領神會,認爲沒必要擔心事態會失控。
美國財政部最新公佈的《國際資本流動報告》顯示,2011年3月末,中國持有美國國債1.1449萬億美元。自2010年10月至2011年3月,中國已連續5個月減持美國國債共計304億美元。不過,截至目前,中國仍然是美國國債的最大債主。
另外,全球投資人3月共淨買入240億美元的美國長期股權、票據和債券,低於2月的272億美元。但若計入換股協議等短期證券,投資人共淨買入1160億美元的美國金融資產,多於2月的956億美元。
市場能從全球投資人持有美國長期證券的情形,看出投資人對美國經濟以及財政與貨幣政策的信心。
銀行業財報不佳
從一個月前開始的美國一季度財報公佈結果來看,雖然幾家大銀行一季度均實現淨盈利,但是進一步分析則不難發現,儘管美國大銀行一季度實現淨盈利,但除摩根大通銀行外,另外兩家大銀行的利潤率均同比大幅下滑。即便是摩根大通銀行,其利潤大幅增長也主要得益於其在抵押貸款及信用卡貸款方面壞賬準備的大幅降低,其一季度的營業收入同比下降8%至258億美元。由於銀行業總體財報結果不佳,投資者對於銀行業未來業績發展信心不足,使得紐約股市金融類個股在此後的幾個交易日呈普遍下跌趨勢。
對於未來,外界對美國銀行業的業績仍然遲疑。營業收入增長乏力成爲困擾銀行業業績的主要原因。目前在美國經濟總體尚未完全恢復,美聯儲定量寬鬆貨幣政策將利率壓至極低水平的環境下,銀行業很難從貸款利息收入方面獲得良好的業績。另外,在金融危機期間遺留至今的大量抵押貸款仍對銀行業務構成主要威脅。持續上升的監管成本也使得美國銀行業面臨困境。
美元走勢不明朗
4月18日,國際評級機構標準普爾宣佈確認美國的評級,但將評級前景由“穩定”下調至“負面”。並稱,負面展望顯示至少有1/3的可能性在兩年之內下調美國長期評級。受此影響,美元指數大幅走低。
美國商務部數據顯示,4月新屋開建數量和營建許可數量均有環比下降;美聯儲的報告也顯示,4月美國工業產值與之前一個月持平,不及市場預期。兩組令投資者失望的宏觀數據導致美元匯率出現上漲走勢。互動交易商公司高級市場分析師安德魯·威爾金森(AndrewWilkinson)認爲,“6月之前經濟增長將會出現弱勢局面的預期,目前是操縱美元匯率的主要因素。”
實際上,自2010年年底,美元指數一直“跌跌不休”,不過5月初以來,美元指數走出了一波反彈行情,目前美元指數在75左右。市場對於後市美元走勢的判斷仍不明朗。
有業內人士表示,短期內應該更加關注美元指數的表現。眼下,儘管在本·拉登被擊斃事件推動下,美元指數出現一波顯著的反彈,但是,其在76水平一帶將再度找到頂部而重納跌途,如果美元指數在短期內再度轉跌,那麼國際上原油、黃金、有色金屬等大宗商品有望引來一次報復性的大反攻。(記者楊桐)
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