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上個月之前,黃金、石油等大宗商品價格暴漲,吸引了大量投資者,銀行藉機推出了不少掛鉤大宗商品的理財產品。然而,近期大宗商品價格暴跌令此類產品投資風險暴露無遺。
黃金、白銀高位回落
對於前一週黃金的走勢,可以用暴跌來形容,金價從最高1574美元最低下跌1462美元附近,跌幅達到了110美元之多。除了黃金暴跌外,白銀進入今年5月後,也突然連續暴跌。國際現貨白銀價格不到一週即從每盎司49美元,最低下跌到5月6日的每盎司34.66美元,跌幅達30%。國內交易所白銀更出現了罕見的連日跌停。5月首周國內白銀收盤價爲每公斤7914元,比前一週收盤價10562元大跌2648元,跌幅超過25%。
掛鉤區間突破收益有可能爲零
統計顯示,去年以來,銀行結構性理財產品熱衷於掛鉤大宗商品。今年成都市場上有20款左右掛鉤大宗商品的理財產品,掛鉤對象大都涉及黃金、石油、白銀等。然而近期石油價格跌幅超過10%、白銀價格跌幅超過20%。黃金、石油、白銀的暴漲暴跌令以此爲掛鉤標的的理財產品風險陡然加大。尤其是掛鉤大宗商品某一價格區間的理財產品,隨時面臨設定區間被突破,到期只能獲得低收益的風險。
某外資銀行一款美元黃金掛鉤結構性理財產品,在運行的第一個季度就面臨這種煩惱。該產品設定金價的目標區域爲期初金價上下浮動160美元。雖然該行未披露期初金價,然而在該產品銷售期截止日後的第一個工作日爲2月21日,當日現貨黃金收盤價1406.3美元/盎司,以此計算,該產品掛鉤標的黃金的目標區域大約爲1246.3美元/盎司至1566.3美元/盎司,而近期現貨黃金最高曾達到1577.05美元/盎司,這已突破該產品設定的目標區域。根據產品說明書表述,突破目標區域後該產品當季的潛在收益率爲零。那麼在第一個觀察期該產品的收益很可能爲零。
產品說明書的苛刻目標價難達到
一家中資銀行推出一款掛鉤國際油價的理財產品成立不久即遭遇了石油價格大跌,國際石油價格在5月初創下高點後,從上週開始跌幅超過10%,跌破100美元/桶。然而該款產品爲一款看多國際油價的理財產品,只有當西德克薩斯輕質原油期貨價格在8個自動終止觀察日的收盤價較起始價格上漲18%即達到129.4美元/桶,該理財產品的投資者才能獲得預期最高收益8%,否則爲零。
雖然上述理財產品設定的目標價位最終有可能達到,然而28%的漲幅設計未免太苛刻,使得該產品的投資者最終獲得最高預期收益率的概率降低。換而言之,投資者獲得最低收益的風險在加大。
專家建議:實物投資
所以專家建議,普通投資者在關注黃金理財產品時要注意兩點:一是冷靜判斷勿追高;二是選擇合理正規投資渠道,初入市場者應規避風險很大的槓桿交易,可投資實物形式的投資金、銀條。
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