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昨日A股市場出現了低開後探底回穩的走勢,尤其是午市後在鋼鐵股等強週期性個股活躍走勢的牽引下一度擺出大幅反彈的態勢。奈何量能不夠,跟風買盤不足,上證指數在2880點一線遇阻回落。不過,畢竟上證指數在日K線圖留下一根陽K線,也給市場留下了反彈延續的樂觀信息,那麼,如何看待這一信息呢?
兩大主線碰撞
對於昨日A股市場的走勢來說,盤面有一個顯著的特徵,那就是兩大主線出現了碰撞。在昨日早盤,以小盤股爲代表的成長股主線一度出現了強硬的走勢,順網科技(300113)、華誼兄弟(300027)等個股漲幅居前,從而使得創業板指數出現了近期較爲罕見的強硬態勢。而當時上證指數還在探底過程中,如此的走勢似乎向市場傳遞出有資金開始關注小盤股的高成長主線。但可惜的是,小盤股雖然一季度業績的做空催化劑已隨着一季度季報的披露完畢而喪失了做空能量,但是,小盤股業績的變臉現象仍然抑制着短線資金的跟風激情。故在午市後,創業板爲代表的小盤股成長主線明顯受到抑制。
迫不得已,存量資金重新試盤,啓動了濟南鋼鐵(600022)、萊鋼股份(600102)等前期活躍的低價強週期性個股,其中濟南鋼鐵、萊鋼股份率先衝擊漲停板,在此背景下,整個鋼鐵股板塊迅速活躍起來,沙鋼股份(002075)、河北鋼鐵(000709)、南鋼股份(600282)、安陽鋼鐵(600569)等鋼鐵股緊隨其後,並引發了市場對強週期性個股的追捧激情,地產股中的華業地產(600240)、華遠地產(600743)、珠江實業(600684)等品種也隨之而側身於漲幅榜前列,這使得上證指數、深證成指一改早盤的疲軟態勢,在午市後迅速逞強。
如此的走勢就顯示出在經過前期的持續調整之後,小盤股的成長股主線以及低價股的強週期性股主線已走出調整的陰影,漸趨活躍。只是由於小盤股的市場羣衆基礎不紮實,難以得到市場的認同,故在爭奪存量資金過程中,明顯不如低價強週期性個股的魅力。看來,目前市場存量資金仍然對低價強週期性個股有着偏愛。
消耗戰抑制反彈空間
正由於此,分析人士認爲市場的反彈基礎其實並不牢靠,爲何?一是因爲兩大主線的碰撞,表面看來是存量資金中的活躍資金正在試盤,看究竟是小盤成長股主線還是低價強週期性股主線更易得到市場的認同。但實質上卻陷入到了消耗戰的格局中,爲何?因爲當前市場並無新增資金,近期A股市場無論漲跌,兩市的成交量一直保持在2000元左右,滬市的量能在近期更是持續出現低於1000億元的量能特徵,這說明市場無新增資金入場。既如此,存量資金一會兒啓動小盤成長股主線,一會兒又啓動低價強週期性個股主線,自然會使得市場陷入到消耗戰中。而以往經驗也屢屢顯示出,一旦市場陷入到消耗戰,大盤短線就難有大的起色,這其實也是資金的實力所決定的。
二是因爲昨日兩大主線碰撞的結果是低價強週期性股主線略勝一籌。雖然以鋼鐵股、水泥股、電力股等爲代表的強週期性個股的確有持續反彈的行業氛圍,尤其是在電荒背景下,鋼鐵、水泥的供給可能會進一步減少,相關產品價格將繼續上漲,從而賦予此類個股反覆活躍的做多能量。但就大背景來說,低價強週期性個股的反彈空間不宜樂觀。畢竟近期亞太經濟體持續出現了加息以收縮銀根的態勢,前期是印度,近期則是越南,有媒體稱馬來西亞、菲律賓等經濟體也會跟隨加息。而隨着4月份我國經濟運行數據的出臺,央行也可能會進一步出臺緊縮性的貨幣政策,以削弱通脹壓力。既如此,這些強週期性個股將面臨着緊縮性貨幣政策的壓力,從而封閉市場的反彈空間。
輕倉追逐短線熱點
據此,筆者傾向於認爲大盤短線雖然因爲銀行股等低估值品種封閉下跌空間,但並不認爲市場會由此展開一輪反彈行情,不排除本週五再度回落探底的可能性。
但畢竟經過了持續的調整之後,市場的殺跌能量明顯不足,昨日無10%跌停板個股就是如此,這就爲短線遊資熱錢製造短線興奮點提供了市場氛圍,就如同昨日的低價鋼鐵股的活躍一樣,因此,在操作中,建議投資者可以輕倉追逐短線熱點,其中低價電力股、低價化工股、低價鋼鐵股以及部分水泥股仍可跟蹤。
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