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近日,保監會在一季度通氣會上發佈的數據顯示,截至一季度末,保險資金運用餘額5.02萬億元,較年初增長6.6%。保險資金運用收益515億元,平均收益率1.07%。這個數字不高。
與此同時,截止到4月30日,所有上市公司2010年年報和2011年一季報已經全部披露完畢,各大機構一季度投資軌跡盡顯。與2010年底的持倉相比,揹負巨大投資壓力的險資一季度是如何進行調倉的呢?
重倉增速放緩——不論是從重倉股總數來看,還是從險資持有重倉股的市值來看,2011年一季度都沒有特別明顯的增長。
WIND數據顯示,截至2010年12月31日,險資重倉個股498只,相比於2010年三季度末的437只增加了61只。截至2011年3月31日,險資重倉股數量繼續增加至512只,且根據相關統計數據顯示,這一數字達到歷史新高。但是較去年四季度的增速放緩,僅增加了14只。
具體操作上,2010年四季度,在498只險資重倉股中,307只個股的前十大流通股東中,出現新建倉的險資賬戶;111只個股,出現險資賬戶增持操作;有險資賬戶減持的個股則有95只,另有112只個股,分別有險資賬戶保持持倉不變。
2011年一季度,出現新建倉險資賬戶的個股有312只,出現險資增持操作的個股有94只;與此同時,92只個股出現某些險資賬戶減持操作,138只個股某些險資賬戶維持持倉。
不論是從重倉股總數來看,還是從險資賬戶做多的個股數量來看,2011年一季度都沒有特別明顯的增長。
另一方面,從持倉市值看,到2010年12月31日,險資持有重倉股的市值爲5458.45億元,剔除國壽集團所持中國人壽和中國平安保險(集團)股份有限公司所持深發展A這兩個因素,險資2010年四季度末的重倉股持倉市值爲1222.9億元,較2010年三季度末的965.51億元增加了26.7%,而同期大盤只漲了5.74%。2011年一季度末,險資重倉股持倉市值爲1274.16億元,較上季度末增加4.19%,稍稍高於同期大盤指數上升幅度4.27%。這或主要與兩個因素有關,一個是險資直接入市的積極性不高,一個是險資重倉股的表現不怎樣。
提升中小盤比重——2011年一季度末,險資512只重倉股中,中小盤股佔到了347只,佔比67.8%,已經接近七成,其中小盤股105只,中、小盤股均有增加。
以流通股本5億股爲界,大致將股票分別大盤股、中小盤股。
據《證券日報》保險週刊粗略統計,2010年底,險資498只重倉股中,中小盤股佔到了316只,佔比63.5%。其中流通股本小於1億股的小盤股有93只。
2011年一季度末,險資512只重倉股中,中小盤股佔到了347只,佔比67.8%,已經接近七成,其中小盤股105只,中、小盤股均有增加。
另外,從一個數據來看,2011年一季度,在出現新建倉險資賬戶的311只個股中,219只是中小盤股,佔比超過了七成。
盤子最小的個股是科遠股份,最新流通股本僅有1700萬股。泰康人壽兩類投連險賬戶分別位列位列前十大流通股東中的第三、第四位。
雖然從數量上,中小盤股的比重越來越高。但是,從市值上,佔比三成的大盤股,險資的持倉市值5122.69億元,佔險資重倉股持倉市值總數的94%。
其中盤子最大的非工商銀行莫屬,目前的流通股本有2622.25億股,中國平安人壽保險股份有限公司-傳統-普通保險產品、中國人壽保險股份有限公司-傳統-普通保險產品-005L-CT001滬、中國人壽保險股份有限公司-分紅-個人分紅-005L-FH002滬、生命人壽保險股份有限公司-傳統-普通保險產品分別位列前十大流通股東中的第四、第八、第九和第十位。
明顯減倉地產——險資重倉股數量減少最多的房地產行業,持倉市值44.16億元,較去年四季度的55.03億元下降近20%,而同期房地產板塊指數上漲7.51%。
按照證監會門類劃分,在險資2011年一季度重倉的512只個股中,機械設備行業的個股最多,共計84只;其次石油化工行業, 55只;再者是金屬非金屬行業,45只。接下來依次是批發零售行業38只;醫藥生物行業34只,信息技術行業31只,食品飲料行業26只,交通運輸倉儲業25只;電子行業24只,房地產行業19只,金融保險業16只,採掘業16只。
與此相對應的,2010年年報數據顯示,去年四季度末險資重倉股的分佈情況如下:機械設備行業74只;石油化工行業51只;金屬非金屬行業48只,醫藥生物行業39只;信息技術行業35只,批發零售行業30只;交通運輸倉儲業26只;食品飲料行業22只,電子行業16只,房地產行業28只,金融保險業14只,採掘業17只。
由以上數據我們可以看出,一季度,險資重倉股數量增加較多的行業是機械設備行業、批發零售行業、電子行業。數量明顯最減少的行業則是房地產行業。
從險資持倉市值上看,WIND數據顯示,儘管險資在機械設備、石油化工行業重倉股數量遙遙領先,但是持倉市值卻共計僅有100.3638億元、54.76億元;相比較之下,險資在金融保險行業的持倉市值明顯高於其他行業。統計數據顯示,截至今年一季度末,剔除國壽集團所持中國人壽和中國平安保險(集團)股份有限公司所持深發展A兩個因素,險資在金融保險行業的持倉市值爲485.9億元,據悉,這已經是連續第20個季度維持行業市值第一。
而至於險資重倉股數量減少最多的房地產行業,持倉市值44.16億元,較去年四季度的55.03億元下降了近20%,而同期房地產板塊指數上漲7.51%。
倒騰次新股不疲——從總的重倉股數量上看,上市不超過一年的新股、次新股增加並不是很明顯。但是,險資新建倉的新股、次新股卻不見減少。這說明此季度與上一季度,險資重倉的次新股是不一樣的。
自年初以來,新股市場一直都不景氣,險資的打新熱情明顯降低,此前,《證券日報》保險週刊曾統計,截至4月20日,今年以來共有101只新股在A股市場正式上市,保險資金參與了主板、中小板共計51只首發新股的網下配售,但是14只個股未能成功獲配。
可是在二級市場上,險資對於次新股的熱情似乎並沒有減少多少。
2010年三季度末,在險資437只重倉股中,上市不超過一年,即2009年三季度重啓IPO以後發行的個股有69只,有48只出現新建倉賬戶;
2010年四季度末,在險資498只重倉股中,上市不超過一年的個股74只,有49只出現新建倉賬戶。2009年重啓IPO以後發行的個股則有86只。
2011年一季度末,在險資512只重倉股中,上市不超過一年的個股有75只,有52只出現新建倉賬戶。2009年重啓IPO以後發行的個股,即上市一年半時間的個股則達到98只。
從總的重倉股數量上看,上市不超過一年的新股、次新股增加並不是很明顯。但是,險資新建倉的新股、次新股卻不見減少。這說明此季度與上一季度,險資重倉的次新股是不一樣的。
2010年三季度險資重倉的69只上市不滿一年的個股,到2010年四季度末依然還是險資重倉股的47只,險資退出了22只,新進39只2009年重啓IPO以後發行的個股。
2010年四季度險資重倉的74只上市不滿一年的個股,到2011年一季度末依然還是險資重倉股的48只,險資退出了26只,新進41只2009年重啓IPO以後發行的個股。
且與2010年三季度末的69只重啓IPO後發行的股票相比,已經33只,近一半的個股已經不再是險資重倉股,也就是說險資持倉的時間不超過半年。(趙曉菲)
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