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一、總論
總體上,目前市場情緒依然偏謹慎。策略上主要以布局具有確定性成長、業績穩健的個股,例如大消費、制造昇級等。而對於一些前期漲幅較大的個股普遍采取獲利了結的策略。而造成目前市場情緒謹慎的重要原因之一是擔心地方融資平臺的治理、以及房地產企業融資收緊將無法解決保障房建設所需要的資金,這樣3600萬套保障房拉動經濟增長的預期將變得不可實現。
二、市場情緒與資金流分析最新綜合情緒指數由前期的40.93小幅回昇至目前的41.80,表明目前部份市場投資者存在階段性逢低抄底的意願。但從總體來看,目前市場情緒依然偏弱,因此短期市場出現持續性反彈的可能性較低。
日期 淨流入 超級大戶 大戶 中戶 散戶
4月25日 -190億 -48.63億 -38.64億 -83.64億 -18.95億
今天市場資金流大幅流出190億元人民幣。其中超級大戶累計淨流出48.63億元人民幣,說明了目前超級大戶有減倉觀望、或出貨調倉的意圖;而中小散戶分別淨流出83.64億、18.95億元人民幣,說明了目前隨著股指表現疲軟,中小散戶跟風出逃的情緒極為濃厚。
三、市場偏差據相關數據顯示,1000萬套保障房建設將需要投資1.3-1.4萬億人民幣左右。同時,房地產行業的一個單位產出將會間接帶動其它相關行業增加產出2.04個單位產出,這就相當於一個極為值得憧憬的4萬億的投資計劃。而目前來說,雖然通過多種途徑籌集資金,但3600萬套保障房建設依然存在著巨大的資金缺口,因此市場投資者對這一計劃是否能給市場帶來投資機會是持有謹慎態度的。
而實際上,從近期我們收集到的輿情信息可以看出,有兩個消息是對解決目前保障房建設資金缺口起到很大作用的。第一個是目前證監會重新允許擁有保障房項目的房地產企業通過A股市場再融資的途徑解決保障房所需要的部份資金;第二個是允許正在治理進程中的地方融資平臺從銀行中獲得部份保障房所需要的缺口資金。
總的來看,基於房地產調控取得成效關系到我國經濟穩定、社會和諧的格局分析下,我們萬隆證券研究中心認為,目前管理層通過開放再融資渠道以及地方融資平臺等方式,將會有利於解決後期保障房所需要的資金。因此,目前市場投資者對保障房可能欠缺資金而元法啟動的這種認知是存在偏差的。