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本週市場屢受利空襲擊,指數圍繞3000點展開拉鋸戰。市場在周初利空頻現的情況下,逐步消化空方拋售壓力,最終站在3000點上方,但依然未形成明朗的趨勢。分析師指出,目前市場上有壓力,下有支撐,市場方向短期不明,圍繞3000點震盪趨勢依然是近期主要基調。
回顧本週的市場,3000點的拉鋸戰無疑是一個重要特徵。另一個特徵則是市場對利空的溫和反應和對利好的強化反應,這顯示市場活躍度依然較好。週一大盤不懼上週日公佈的上調存準利率消息,震盪上行,收漲0.22%;週二受歐美市場大跌影響回調。週三、週四市場熱度較好,鋼鐵、建材等前期強勢週期股帶頭上揚,指數連續兩天小幅反彈0.27%和0.65%。截至週五收盤,上證指數收報於3010.52點,下跌16.15點,跌幅爲0.53%;深證成指報收於12708.42點,下跌90.33點,跌幅爲0.71%。滬深兩市共成交2379億元,較前一交易日縮小近一成。
“目前推動A股市場中期趨勢性上漲的時機仍未到來,大盤上升空間不宜過分樂觀。”有券商分析師表示。首先,政策緊縮未見放鬆,未來通脹壓力形勢依然嚴峻,貨幣緊縮政策仍有繼續加碼的可能。短期看,市場普遍預期的緊縮政策之底尚未到來。從本週行情特點來看,市場成交量始終未能放大,且板塊輪動過快,熱點持續性不強,顯示增量資金不足。同時,大盤權重股行情也持續了一段的時間,已經積聚了一定的風險,儘管本週出現過一定的調整,但調整並不充分,後市仍有調整的要求。目前大盤上有壓力,下有支撐,市場方向短線並不明朗。
“我們對後期行情依然較爲樂觀。”銀泰證券分析師陳建華表示,指數自2661點以來的上漲趨勢仍然沒有改變,支撐這種判斷的理由主要來自於以下幾方面。第一,就本輪上漲行情的性質而言,除了前期的估值修復推動外,新經濟週期預期對市場的影響也開始逐漸加大,這從近期鋼鐵、有色等強週期板塊的持續上漲可以看出。而一旦市場達成新經濟週期的共識,那麼指數的繼續上行也將是較爲確定的事。第二,即使從估值的角度看,雖然經歷了前期的上漲行情,但佔市場份額比較大的銀行、地產等權重板塊估值依然較低,其當前PE分別爲11.5和21倍左右,和歷史平均水平相比,依然有提升空間。第三,從對市場影響較大的政策面因素看,儘管政策收緊預期仍然沒有改變,但隨着連續上調存款準備金率和加息,預計國內貨幣政策的收緊已暫告一段落,未來將進入政策效果觀察期,而這也將爲後期指數的繼續上行創造條件。第四,上市公司年報與季報靚麗的業績,奠定了市場穩定運行的基礎。第五,市場熱點更迭營造了市場持續活躍的氛圍,比如週五由於人民幣對美元匯率中間價報6.5156再創新高,人民幣升值預期概念再掀波瀾。
“對於後期行情,結合市場運行邏輯以及市場環境分析,由於下週臨近五一長假,又是年報公佈的收尾期,業績較差的公司將集中披露,加上市場成交量未能有效放大,預計市場在3000點附近的整固還會延續;但中長期看,指數繼續向上運行的可能性仍然較大。”陳建華表示。
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