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核心提示:樂觀市場情緒開始逐步轉向謹慎的跡象,而短期是否能進一步得到強化需要……
一、[資金流監測與市場情緒]長期情緒指數由前期的47.03下跌至目前的46.82,表明目前投資者積極交易的意願已經開始有所減緩,因此短期內股指將會由震蕩向上轉向平臺整理格局的可能性較大。而從宏觀的角度分析,流動性收緊將會對極需要資金推動的大盤股形成壓制。
今天市場資金流累計淨流入23.8億元人民幣。而從具體行為主體分析,可以看出,今天超級大戶累淨流入23.8億元人民幣,表明了超級大戶積極進場布局的跡象依然明顯;而中小散戶今天累計小幅流出10億元人民幣左右,說明了目前中小散戶已經開始逐步轉向持股待漲的意圖非常明顯。
二、[格局與情緒偏差]今天股指呈現震蕩整理格局,成交量也較前一交易日有所放大,說明了目前市場投資者對後市走勢存在較大的分岐。而板塊表現方面,機械、化工化纖、紡織、房地產等板塊表現居前;而家具、環保、有色、水泥等板塊表現居後。說明了目前市場更加青睞於布局業績相對低估、成長性較好的板塊。最終滬終指收於3057.33點,上昇6.8點,微漲0.22%;深成指收於13001.3點,上昇35.58點,微漲0.27%.
目前市場觀點認為,通漲壓力未見明顯轉向前,貨幣政策將會維持相對偏緊將是大概率事件。因此對於極需要資金推動的大盤藍籌來說,目前相對收緊的貨幣政策將會一定程度壓制藍籌板塊對股指上昇動能的貢獻。
同時我們從前期的宏觀分析中也指出,貨幣緊縮政策階段,市場更加偏向於布局更具安全邊際的低估值藍籌板塊,並且盡量避免存在風險釋放需求的高估值板塊。同時,考慮到目前藍籌板塊估值依然偏低,因此下跌動能有限的。
基於以上兩點分析,我們萬隆證券研究中心認為,短期內股指將會重新轉向震蕩格局或是大概率事件。
另一方面值得重新提起的是,管理層一直以來存在的一種意圖就是要把目前市場過於充裕的流動性引進股市這個儲水池,以同時實現加快A股的擴容規模以及釋放部份流動性推動的通漲壓力。因此,更深一層次分析,我們萬隆證券研究中心認為股指的上漲從而間接吸收過於充裕的流動性或會降低管理層緊縮的力度。
而這種情況成立的情況下,我們認為目前市場這種開始逐步轉向謹慎的情緒是與股指後期走勢存在背離的。