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3000點上方股指如同驚弓之鳥,無論是利好還是利空,都被市場過度放大。週四,市場傳聞,3月居民消費價格指數(CPI)同比增長5.3-5.4%,央票發行創9個月新高最早15日再上調準備金率等諸多消息,尾盤股指出現震盪下跌的走勢,最終在5日均線上收出一根小陰十字星。
市場緣何如此恐慌?3月CPI破5,已經是市場早就預料之中的事情,宏觀經濟數據公佈後,央行將再上調準備金率,也是在央行出手頻率裏。或許是央票發行創9個月新高,說明目前流動性仍十分充裕,或許是中國國家信息中心經濟預測部主任範劍平週三(4月13日)稱,預計中國第二季度還將加息兩次以抑制通脹的走高。還有就是新華社罕見地播發了溫家寶在會上的講話節選。在未來幾個月"實施好穩健的貨幣政策"一項中,會議指出,綜合運用公開市場操作、存款準備金率、利率等多種價格和數量工具,進一步完善人民幣匯率形成機制,將社會融資規模控制在合理範圍之內。
一根陰十字星,不能說明什麼問題,只有將它和政策面結合,纔會發現其背後主力資金運作的真相。筆者認爲,目前市場又進入通脹壓力和政策力度的博弈中。通脹壓力日漸嚴峻,央行出手頻率或會加重,但是這必然影響到實體經濟今年的發展,這就是溫總理所提到的“…既消除通貨膨脹的貨幣因素,又滿足實體經濟對金融的合理需求。”這個尺度如何把握,會否影響到央行出手的頻率和力度,都有可能影響到大盤後市的走勢,這也是筆者多次提到的央行出手頻率將影響股指漲跌節奏的觀點。
筆者認爲,今日陰十字星的出現,只不過是一些不和諧聲音出現的市場正常反應,畢竟,政策變動在今年來說,對於股指漲跌影響很大。即使後期央行出手頻率加快,那麼至少在5月長假之前,市場還是政策真空期,這段時間,股指漲跌將必然反應出主力對於政策可能出現微調可能的預期。如果股指繼續維持強勢,或許情況還沒有那麼糟糕;如果股指選擇弱勢震盪,那麼主力預期央行出手力度加劇。政策預期影響技術走勢,技術走勢反應主力心理,主力心理折射政策預期,這是一個循環,把握了這一循環,也就把握了股指的漲跌趨勢了。
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