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在上市公司年報披露接近尾聲之際,基金公司去年的盈利狀況也露出了“冰山一角”。一線基金公司依然具備強勁的盈利能力,規模增長較快的中型公司在過去一年實現了利潤快速增長,而部分小基金公司依然未能擺脫虧損的“尷尬”狀態,行業內“貧富分化”的狀態有所拉大。
盈利差距再度拉大
在剛剛過去的一年中,大小基金公司的盈利差距進一步拉大。
統計數據顯示,去年華夏、易方達、廣發三家基金公司均取得了相對不錯的淨利潤,三家基金公司淨利潤總額達到24.56億元。除此之外,銀華、長盛、興業全球、工銀瑞信、招商、建信6家基金公司2010年的淨利潤均超過1億元。其中,銀華、長盛、興業全球基金淨利潤分別達到3.41億元、2.84億元和2.71億元。
值得注意的是,個別去年規模增長較快的中型公司也實現了利潤快速增長。例如,農銀匯理基金管理費收入由2009年的1.33億元增長到2010年的2.23億元。根據農業銀行年報,該基金公司2010年實現淨利潤6444萬元,對比2009年的2069萬元,同比增長超過200%。
不過,部分規模排名靠後的小基金公司,依然未能“扭虧”。統計顯示,有3家基金公司依然處於虧損狀態,其中兩家公司的虧損額同比有所擴大。
小公司生存不易
基金業在越發嚴酷的競爭中慢慢走向成熟,不可避免的是行業分化。2007年,基金行業的整體淨利潤率高達50%,但那輪大牛市之後,基金行業整體的淨利潤率持續進入了下降通道。
“這是市場化的必然結果。市場化的力量非常強大,每個參與者,每家基金公司都在博弈。”在上海一家基金公司總經理看來,“越來越多的產品,越來越擁擠的渠道,引發的是越來越高的成本,越來越緊缺的人才,這是一個現實,是市場化的必然結果,也是市場化過程中必然經歷的階段。”
多家小基金公司老總亦感慨,“從產品發行到投研,基金行業的競爭越來越大,而小基金公司的生存也越發不容易。”
事實上,基金公司的盈虧平衡線的逐年提高也印證了上述說法。據業內測算,2008年一家基金公司的資產管理規模只要達到40億元,就能夠實現盈虧平衡,而去年基金公司的盈虧平衡線則大幅提升了。
從虧損的3家基金公司來看,其中一家基金公司的資產管理規模已經超過了70億元,但去年依然虧損了接近3000萬元。
在基金分析師看來,隨着銀行要價的提高,以後基金公司的資產管理規模或許只有達到100億元,才能實現盈虧平衡。從基金年報來看,2010年成立的新基金,客戶維護費佔管理費收入比例走高,多隻基金的這一費用佔比超過了40%。無疑,渠道費用的增加,進一步了壓縮基金公司的獲利空間。
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