|
||||
美日等經濟體經濟財政支出推動公債膨脹,高負債導致擴張性貨幣政策,進而刺激通脹和新資產泡沫,張茉楠發表博文稱,誘發新一輪全球性金融危機的可能性正在不斷加大。
張茉楠認爲,爲了拯救危機而去製造新的危機,債務與流動性正在形成一個循環鏈。從債務情況看,美日歐三大經濟體的債務前景正在急劇惡化。發達經濟體2011年的平均公共債務比率將超過其GDP的100%,爲二戰以來首次。未來全球主權債務市場將面臨前所未有的壓力:一是如果日本債務融資需要海外資產回補,可能導致歐美債券市場風險增大。二是歐債危機繼續蔓延,葡萄牙將成爲第三個救助國家。儘管歐洲峯會已經就歐債危機的救助達成一致,但救助體系面臨非常大的融資難題。三是今年上半年,除到期的約3000億歐元債務再融資外,美國、英國、日本和歐洲區其他國家在2010年下半年到期債務總額大約爲4萬億美元,高達全球GDP的6%,
張茉楠認爲日本債務前景惡化必然要求助於量化寬鬆,在日本公共債務和央行資產負債規模不斷擴大的情況下,日元無節制的發行將進一步深化日元套息資本的地位,從而使日元的泛濫外溢更大空間的提升全球流動性,多重力量疊加,全球流動性的規模與衝擊力量前所未有。
作者簡介:
張茉楠:國家信息中心經濟預測部世界經濟研究室副研究員,管理科學與工程博士,經濟學博士後。
發表評論: |