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三年多前,中石油上市即遭腰斬,成爲新股發行體制詬病爆發的導火索,新股發行中的定價、申購等問題透過中石油一一暴露。此後,針對上述問題,中國證監會啓動“去行政化”改革,目的在於讓市場主體歸位盡責,在定價環節淡化監管層的痕跡。
正是這樣的改革,讓新股告別荒誕的20-30倍市盈率的統一定價,不同公司的IPO定價開始出現差異化。可以說,此輪新股發行體制改革最大的成就在於:把定價權交還市場。此舉效果明顯。
數據顯示,自2009年6月份以來,中小板的新股上市首日漲幅從137%下降到了44.8%。從2009年到2011年,新股上市首日總體漲幅逐年縮減,中小板新股上市首日平均漲幅2009年爲64%,2010年是45%,2011年是12.5%。
隨着首日漲幅的下降以及“破發”的出現,打新資金量也有所減少。深圳證券交易所統計顯示,自2009年6月以來,一級市場申購資金存量呈現出了逐月下降的趨勢。其中,中小板一級市場網下申購資金從2009年6月的300億元下降到了今年2月的22.63億元,而網上申購資金從當時的4000億元降至今年2月的700億元,降幅顯著。發表評論: |