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新華網
北京4月8日電(記者劉歡王建華)在中國央行年內第二次宣佈加息兩天後,歐洲央行也宣佈將歐元區主導利率由現行的歷史最低的1%提高至1.25%,此次加息也是歐洲央行自2008年7月以來的首次加息,意味着歐洲的寬鬆貨幣政策開始進入收縮週期。
新興市場國家的“加息潮”終於開始向主要發達經濟體蔓延。歐元區緊縮銀根,無疑將產生疊加效應,不僅有助於緩解新興經濟體“控通脹”面臨的“兩難”局面,也將有助於減緩全球日益高漲的通脹壓力。
隨着國際金融危機衝擊的逐漸減弱,一些發達經濟體貨幣發行氾濫的嚴重後果日益顯現——國際大宗商品價格迅速上漲、短期炒作資本伺機流動獲利、全球面臨通脹壓力。
2010年,中國、印度、巴西等新興經濟體紛紛宣佈加息,但在主要發達經濟體繼續維持量化寬鬆貨幣政策的背景下,其效果往往打了折扣。
去年10月19日,中國自2008年9月連續5次降息後首度加息,至今已連續四次加息,一年期存貸款利率分別達到3.25%和6.31%。
雖然加息能有效改變部分投資者對於資產價格泡沫化的預期,但加息後中外利差加大也會吸引世界上過剩的流動性入境套利,反而加大國內通脹壓力。中國與其他新興市場國家均在控制通脹努力上面臨着這樣的“兩難”局面。
一些新興市場國家爲此採取多種手段,築起防範熱錢衝擊的“堤壩長城”。巴西等國對通脹、金融市場泡沫以及資本突然撤離可能引發的恐慌深感憂慮,因而採取了徵稅等管控措施來打擊資本流入。
國際貨幣基金組織傳統上一直主張爲投資資金流動開放市場,但日前其政策立場亦出現重大轉變,歷史上首次同意各國可對國際資本流入實施管制。分析人士認爲,這表明IMF開始承認短期資本管制是管理“熱錢”流入的“正當工具”。發表評論: |