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數據顯示,在本次歷時20個交易日的3000點攻堅戰役中,銀行、有色金屬、房地產、鋼鐵、水泥建材等板塊漲幅居前,成爲助推大盤闖關奪隘的5大利器。本版將從市場表現、資金流向、行業動態、投資策略等角度,對這5大主流熱點進行立體掃描和深度解析,幫助廣大投資者立足三千,決勝後市。
銀行股對稱加息助力低估值
自3月9日以來,作爲當前A股權重最大的銀行板塊大漲9.27%,居同期漲幅榜第二名,其中,興業銀行(601166)、華夏銀行(600015)、愛建股份(600643)階段漲幅超過15%。從資金流向看,銀行板塊最近20個交易日呈現資金淨流出態勢,整體淨流出90.93億元,佔總成交比例4.80%。
從4月6日起,對稱加息25個基本點中國人民銀行決定,上調金融機構人民幣存貸款基準利率,金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點,其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金貸款利率也做出相應調整。
鑑於今年一季度來的通脹程度逐漸加深,長江證券(000783)認爲,本次加息並沒有從根本上來改善實際負利率的情況。在北非中東地緣政治、日本大地震的事件性影響以及美國經濟復甦逐漸企穩的需求拉動,使得國際大宗商品價格存在持續向上的動力。這對於PPI將存在直接影響,目前看,通脹壓力依然是加息的最大誘因。
對此,中信建投認爲,2季度是投資銀行股最佳的時間窗口。2010年10月政策開始緊縮,一般貨幣政策存在9到12個月的滯後期,政策緊縮效果將可能在2011年4季度顯現,即本年4季度經濟增長率環比將下降,從而2011年1季度到3季度,經濟增長率都將上行。另外,由於基數效應,通脹率在3季度開始回落。銀行股上漲的宏觀條件是:經濟增長率上行,通脹率下行。從而。3季度,銀行股上漲的宏觀條件將出現。由於銀行股提前一個季度反映宏觀面,從而,2季度銀行股將呈現系統性上漲機會。
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