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(一)國內經濟/利好
央行決定4月6日起上調金融機構人民幣存貸款基准利率0.25個百分點
中國人民銀行決定,自2011年4月6日起上調金融機構人民幣存貸款基准利率。金融機構一年期存貸款基准利率分別上調0.25個百分點,其他各檔次存貸款基准利率及個人住房公積金貸款利率相應調整。
簡評:3月份CPI可能繼續走高,央行在3月份數據公布之前采取加息措施在意料之中,對市場影響不大,不會帶來恐慌。短期大盤點位看到3200左右,如果能夠有效突破3200點,後市將比較樂觀,今年大盤走勢應該會好於2010年。
(二)行業動態/利空
上市房企尋求另類生存之道 缺錢窘境預示降價可能來臨
從2010年4月份至今,房地產調控持續加碼,以往備受市場追捧的房企借殼重組等資本運作不再吃香,不少房地產上市公司借『多元化投資』尋求另類生存之道。上市房企在分紅減少、存貨增加等方面露出的蛛絲馬跡,則預示房地產行業正面臨著可能以降價應對缺錢壓力的窘境。
簡評:在房地產公司股價表現分化的背後有著必然性:在調控成為常態的情況下,房地產企業利潤中的投資利潤比重越來越小,部分開發商為了獲取更大的投資利潤,進行多元化投資,轉向其他更高利潤的行業中去,如大金融行業、資源性行業、新能源行業、生物醫藥等。不過,房地產公司的主題投資可能難以持續。
(三)市場動態/利空
A股三大利空懸頂 二季度走勢恐難樂觀
一季度上證指數步履蹣跚,漲幅僅5%。隨著宏觀經濟降溫以及貨幣緊縮政策短期難以放松,加上二季度A股解禁量將創出年內高峰、5月資金面由松變緊等多種因素,預計二季度尤其是5、6月份的A股走勢難言樂觀。
簡評:在宏觀經濟降溫、微觀主體業績增速環比放慢以及貨幣政策不放松的三大不利因素下,我們對二季度的股票市場持謹慎的看法,整體看淡。事實上,在高通脹低增長時期,股市往往處於熊市之中,難以有好的收成。