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一季度A股總市值激增1.26萬億
兩市資金淨流出2720億元
□本報記者孫見友
去年持續活躍的中小盤股在今年一季度遭遇了『滑鐵盧』,顯著跑輸大盤股。統計顯示,一季度上證綜指和滬深300指數分別累計上漲4.27%和3.04%,而同期中小板綜指和創業板指卻分別下挫5.10%與11.46%。由此來看,大盤股的估值修復已然成行,風格轉換似乎也在醞釀之中。在大盤股估值修復、IPO與再融資等因素的影響下,一季度末A股總市值快速上昇至27.55萬億元,較去年四季度末激增1.26萬億元。 估值修復與估值收縮今年一季度上證綜指、深證成指與滬深300指數分別上漲4.27%、0.84%與3.04%。與此形成對照的是,同期中小板綜指數和創業板指分別下挫5.10%和11.46%。由此來看,去年持續活躍的中小盤股,在一季度不幸遭遇『滑鐵盧』,而前期相對不甚活躍的大盤股則漸入佳境。從一季度大盤股明顯跑贏中小盤股來看,風格轉換似乎已經在悄然進行。
一季度大盤股逐步活躍,展開了一波估值修復行情。統計顯示,滬深300的整體估值(TTM)已從去年四季度末的14.78倍上昇至一季度末的15.35倍,上證50的整體估值(TTM)更是從去年四季度末的12.02倍上昇至一季度末的12.61倍,上行幅度較滬深300更為明顯。
同時,與去年四季度末相比,一季度末中小板和創業板的整體估值則不昇反降。其中,中小板和創業板的最新市盈率(TTM)分別為43.82倍和57.90倍,分別較去年四季度末環比下降6.35%和12.37%。由此可見,一季度中小盤股的整體估值呈現下降趨勢,但相比較而言,創業板的估值收縮幅度更加明顯。 中石油市值增長領銜A股在股指上行和大盤股估值修復的局面下,一季度A股總市值快速增長。統計顯示,去年四季度末全部A股的總市值僅為26.29萬億元,而今年一季度末則增長至27.55萬億元,累計增長約1.26萬億元。分析人士指出,A股總市值出現如此巨大的增長,股指上行的帶動作用固然功不可沒,但IPO與再融資等因素的影響也不可忽略。
統計顯示,今年一季度以來,通過IPO方式首發上市的A股累計有90只,按一季度末的收盤價測算,累計為A股市場貢獻了5846.25億元的總市值。因此,剔除IPO因素後,今年一季度A股估值修復行情所帶來的總市值增長額僅為6813.25億元。如果考慮再融資,可比A股一季度的市值增長將不足6813億元,環比增幅不足3%。
就個股來看,中國石油、中國神華和工商銀行一季度A股總市值分別勁增1101億元、722億元和603億元,成為同期A股總市值增長最顯著的股票。另外,廣發證券、中國平安和中國國航的A股總市值則分別減少366億元、320億元和222億元,淪為一季度總市值縮水最嚴重的股票。 資金流向揭露漲跌玄機一季度大盤股的估值修復和中小盤股的整體回調,在很大程度上是資金在不同板塊之間流動所致。易盟軟件統計顯示,一季度工商銀行、中國神華和中國石油等大盤權重股資金淨流入額分別達到18.54億元、9.27億元和7.16億元,在資金淨流入推動下,以上3只大盤股一季度分別累計大漲5.42%、17.73%與6.06%。
此外,一季度金風科技、大族激光和東方鋯業等中小盤股的淨流出資金則分別達到23.01億元、12.29億元和12.45億元,在資金淨流出拖累下,以上3只中小盤股一季度累計下挫9.33%、3.97%和31.23%。
一季度滬市淨流出1070億元,深市淨流出1650億元。值得一提的是,今年1至3月份,股指總體上呈現下挫、回昇、震蕩的格局,這使各月資金流向有著很大的區別。易盟軟件統計顯示,在1月大盤下挫期間,滬市和深市淨流出資金分別為336億元和674億元。在2月大盤回昇期間,滬市呈現輕微淨流出狀態,流出資金為61億元,而深市則有49億元資金淨流入,顯示2月份資金態度為謹慎中偏樂觀。進入3月份,隨著大盤步入震蕩期,滬市和深市的淨流出資金又分別高達673億元和1025億元,顯示資金有再度翻空跡象。
分析人士指出,3月份資金大規模淨流出,使後市A股市場繼續面臨不確定性,並有可能加大市場的震蕩,而資金偏好則可能在一定程度上加劇大小盤股之間的分化。
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