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□季凱帆
從五年前開始投資基金,我就一直是定投的愛好者,也一直是實踐者。我始終認為定投是最符合投資而不是投機概念的東西。但我也並不是一個『單一』的定投者,定投只是我投資方式的一個組成部分。
定投只是一種投資的方式,而不是投資的品種。所以,千萬不要認為定投是萬能的,是可以百戰百勝的。只要是投資就有風險。這種風險本質上取決於投資的品種,而不是投資的方式。定投優勢更多的是和其他投資方式相比而言的,比如一次性投資,或者趨勢投資相比而言的。定投的核心是不依賴對市場前景的判斷,而是一種機械性的,靠長期平均來解決如何買入的問題。定投一定不會得到最優異的效果,但定投也一定不會得到最糟糕的結局。對廣大業餘投資者而言,能得到一個中等的投資結果已經是非常理想的狀況。
定投非常符合長期投資的理念。市場的波動是必然的,也是沒有辦法預測的。這種波動只有靠長期投資來進行平滑,所以定投者也必然成為一個長期投資者。對於工薪階級來講,投資是一種生活方式,而這種生活方式不是靠一次兩次投機而建立起來的。長期、持久纔能積少成多。當然,如果你已經有很多的現金存款想進入市場,那定投不是你的選擇。但對於一般的百姓,為了10年後孩子的教育,為了20年後自己的養老,在不影響現實生活質量的前提下,每個月拿出一部分收入,強迫性投資,豈不是未雨綢繆的良策?
不過,對定投的理解也有很多誤區需要改變。
首先定投不會讓咱們包賺不賠。這是不可能的,除非去購買無風險的貨幣基金。隨著市場的起伏,自己的投資市值一定會變化。如果在市場低迷的時候去贖回基金,那賠本也是正常。實際上,在市場低迷的時候,最關鍵的是堅持定投,因為這時候纔是低價收集籌碼的時候。也只有在市場低迷的時候堅持定投,纔可能在市場高漲的時候獲得收益。其實投資正確的思想是低買高賣,而不是高買再高賣。
其次,理論上定投是波動大的品種有優勢,比如小盤的指數基金,甚至杠杆型的基金。但是我認為選擇定投品種的時候,最關鍵的還是要符合你的投資風險承受能力。如果這個品種的基金進行一次性購買會讓你感到難受的時候,那也不要定投他。因為當你定投幾年以後,你會發現,你總市值的波動已經取決於你過去的積累。很難想象一個穩健的投資人,每月定投2000到一個指數基金上,兩年以後的持有接近50000元的指數基金會安安穩穩的不受市場波動的影響。那時候,月增加的2000元對平衡波動已經沒有大的意義了。所以,我認為定投債券基金,甚至貨幣基金,都不是不可以的。
第三,定投只解決了一個買入的問題,並沒有解決賣出的問題。而只有賣出和買入的差價纔是你的利潤。還是那句話,千萬不要在市場低迷的時候贖回你的基金。一定要挺住,挺到春暖花開的時候。在低價的時候贖回,虧本是正常啊。
第四,定投的品種是不是必須從一而終?我認為沒有必要。定投的品種可以根據你的需求和市場的變化來進行調整。這並不和定投的原則相違背。定投的基本原則只有兩個,一個是不預測市場(定時),二是強制性積少成多(定額)。至於把這個錢投入到什麼方向,這取決於你的資產組合,除非你只定投一只基金。你在一個基金上定投了一段時間,又到另外一個基金上定投一段時間,這並沒有什麼不對,只要你清楚地知道你為什麼轉換。
總之,定投只是一種投資方式,但的確是一種好的方式,因為它能幫助我們克服人性的弱點。而且在不知不覺中,積累一定的財富。我曾經推薦過好幾個月光族定投,後來都變成了萬元戶,也沒有見他們少買衣服,少吃飯。
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