主力轉向 入場布局or拉昇反彈

　　核心提示：今日主力資金繼續出現小規模的淨流入，不過與日前主力資金的流出量相比，今日的流入規模是明顯偏小，然而指數漲幅卻較大，這不排除是主力們為重振市場氣氛而借利好拉抬，發動反彈行情。不過在銀行為首的金融權重股方面主力資金是持續性入場，在這些券商股走強支橕之下，後市出現較大風險的可能性也比較小，總體上維持震蕩的可能性較大。

 　　1、流行觀點與偏差分析

　　目前市場流行的觀點：

　　1)宏觀、政策：3月份PMI為53.4%在連續三個月回落後再度上行；

　　2)基金、券商：二季度諸多經濟事件仍處於觀察期，市場將保持謹慎態度；

　　3)媒體：9成城市無視調控住建部：房價異動調控力度將加碼；

　　今日消息面多大於空，偏多的主要包括：一、三月份PMI為53.4%，在連續三個月回落後再度上行；二、中國央行下調香港離岸人民幣利率27個基點；三、國土部公布《關於下達2011年鎢礦銻礦和稀土礦開采總量控制指標的通知》，對今年鎢、銻、稀土三種礦產的開采總量進行規定。偏空的主要是住建部表示房價異動調控力度或將加碼。

　　多方面的利好消息配合，今日主力借勢發動反彈行情，尤其是日前流出放緩明顯的保險資金今日流入相對明顯，顯然有一種強勢搶反彈的傾向。我們目前暫定今日上漲為反彈行情主要是考慮到今日主力資金總體入場力度偏小，不像是入場布局的行為，再加上利好消息的配合，形成小量資金刺激市場漲幅巨大的局面。不過在以銀行股為首的權重股方面主力資金近期都是持續流入，這不排除是主力們在人民幣國際化加速背景之間進行長期布局的可能。因此，有這些權重股支橕，市場出現較大風險的可能性也比較小。

　　根據萬隆主力資金監測系統數據，基金、社保、QFII、保險四大主力今日出現小規模的資金淨流入，總體流入額約8.33億。其中基金、社保、QFII、保險四大主力資金淨流量分別為：1.21億、0.83億、1.56億和4.73億。

　　此前主力資金連續較大規模的淨流出，今日突然扭轉，不過流入規模依然偏小。觀察四大主力資金流變化，可發現日前流出縮減明顯的保險資金進入流入量是最大，似乎驗證了我們此前的判斷，作為波段操作的保險資金在個股普遍跌幅較大的情況下隨時可能入場抄底。不過從今日主力資金流入的規模來看，與日前流出量向此偏小很多，而今日股指漲幅卻較大，這不排除是主力們借搶反彈之力，用小量資金拉昇的可能較大，而非真正入場。

　　今日主力資金在板塊方面流入靠前的是：銀行、煤炭石油、房地產、化工化纖、券商期貨、鋼鐵、保險、以及山西、內蒙、廣西等區域板塊；而流出靠前的板塊主要是：新材料、有色金屬、稀土永磁、航天軍工、釀酒食品、醫藥、3G、鋰電池等。

　　今日主力資金繼續出現小規模的淨流入，不過與日前主力資金的流出量相比，今日的流入規模是明顯偏小，然而指數漲幅卻較大，這不排除是主力們為重振市場氣氛而借利好拉抬，發動反彈行情。不過在銀行為首的金融權重股方面主力資金是持續性入場，在這些券商股走強支橕之下，後市出現較大風險的可能性也比較小，總體上維持震蕩的可能性較大。

　　短期(1個月內)機會和風險：短期市場共振情緒指標為50.萬隆股票熱點跟蹤系統提示短期熱點板塊為：電力、金融、煤炭、實質性重組個股等。

　　中期(1~3個月)機會和風險：中期市場共振情緒指標顯示為55.萬隆股票熱點跟蹤系統提示中期熱點板塊為：十二五規劃受益、農業、低碳經濟及資產注入重組預期個股。