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3月28日,佔據西班牙儲蓄銀行業66%市場份額的8家儲蓄銀行向西班牙央行遞交了各自的融資方案。如果監管部門通過這些融資方案,這8家儲蓄銀行在未來一年內必須融資140.77億歐元,屆時沒有達到要求的將被國家接管。這是西班牙今年2月通過提高銀行核心資本率的法案以來,西班牙金融業展開自救行動的最新進展。
近日來,由於葡萄牙政府的緊縮議案被否決、總理蘇格拉底宣佈辭職,市場對葡萄牙國債進一步施壓,其國債預期收益率一再攀升。按照希臘和愛爾蘭此前上演的歐元區債務危機不斷深化和蔓延的“劇本”,歐元區其他所謂“邊緣國家”,尤其是與葡萄牙同處伊比利亞半島的西班牙,將受到葡萄牙債務危機的溢出效應影響。但事實是,西班牙國債的預期收益率自上週以來不升反降,這一趨勢在28日次級債券市場開盤之際得到繼續,西班牙國債的風險溢價相比上週五再次下跌1點至188點。前歐洲中央銀行經濟學家博索姆沃思說,這表明西班牙政府降低赤字的努力贏得了市場認可。“西班牙正採取措施構築防止葡萄牙危機蔓延的防火牆。”
歐元區債務危機爆發以來,市場對西班牙的質疑一直沒有停止過。對此,西班牙政府一方面積極採取措施進行應對,包括大規模削減政府公共開支、提高稅率、進行勞動力市場和養老體系改革等等,另一方面不斷強調西班牙的特殊性,即西班牙是歐盟第五大經濟體,其經濟體系更加健全和完整,面對債務危機的抵抗力和迴旋餘地也相對較大。
但這並不意味着西班牙就此遠離了債務危機的漩渦,尤其是金融體系的可持續性和地方政府的債務問題仍然備受市場的關注。對於西班牙的金融體系來說,其目前最大的問題仍然是1997年到2007年房地產泡沫時期留下來的“有毒遺產”,這包括了可能高達700億歐元的房地產和1107億歐元左右的不良貸款。
與此同時,由於西班牙金融業持有大量國債,如果西班牙金融業出現問題,也必然會影響到西班牙國債的表現。正因如此,西班牙政府由央行出面先是鼓勵儲蓄銀行相互兼併,今年又出臺了加強金融體系競爭力的新法案,提高了對銀行業的核心資本率要求。在地方政府的債務問題上,根據西班牙央行統計,西班牙各自治區的債務狀況在2010年沒有得到改善,反而增加了31.7%至約1155億歐元。目前來看,各自治區在2011年完成此前與中央政府達成的赤字率降至1.3%的承諾,難度比較大。
“西班牙是不同的。”據稱這是拿破崙在1808年7月的拜倫戰役失敗後說的一句話,這也是拿破崙在公開戰場的第一次失敗。在上世紀60年代,西班牙政府把這句話翻譯成英語作爲宣傳西班牙旅遊的口號。在此次應對債務危機的大戰役下,西班牙正努力採取措施證明自己的不同。
本報駐西班牙記者丁大偉
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