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步入三月以來,股市震勢不減,行情乍暖還寒。對於市場後續表現,紐銀策略優選基金經理閆旭表示,依然持謹慎樂觀的態度。
她分析指出,先看影響市場的流動性、估值以及情緒等指標,目前市場中情緒處於低位向上恢復的過程;流動性指標尚處於一個均衡的狀態;估值指標處於合理的位置。再從政策導向、實體經濟增長的數據來分析,也不支持悲觀觀點。
從具體的投資策略而言,閆旭表示,經濟結構調整將是一個長期持續的過程,這也決定了證券市場在較長時間內表現爲結構性的特徵。因此,在投資中不用糾結於大盤還是小盤,亦或週期或非週期,重要的是企業本身的盈利能力和它相應的估值水平。去產能充分、整合充分或區域壟斷的週期性行業,以及估值合理的消費品中的高成長企業都面臨各自的投資機會。
她進一步指出,在經濟結構轉型中,可以看到經濟結構中內需的加強、消費的加速;也看到固定資產投資向中西部轉移,尤其是對農村、對中西部地區的基礎設施投入、網絡建設等等所帶來的區域發展、農村和城市發展的趨於平衡;同時,創新所帶來的新技術、新市場、新模式都增加了產業的附加值。所有這些都將帶來投資機會。
Wind統計數據顯示,截至3月17日,紐銀策略優選基金的淨值爲1.052元,在目前處於建倉期的52只偏股型基金中保持領先。爲何能在成立之後迅速把握住了市場的上漲?閆旭表示,對市場的總體判斷是,整個2011年度是一個持續震盪的市場。因爲在影響A股市場的內外經濟環境的直接因素中,“一鬆”(美國量化寬鬆)“一緊”(國內宏觀緊縮)的博弈、“CPI與經濟發展”的糾結,市場情緒和政策解讀,也會始終處於多變和分歧之中,反應到股市中,就會導致市場的震盪,市場也比以往更爲複雜。但是,當釐清了震盪的本質原因之後,在看似紛亂無序的現象背後,其實有其特定的規律。過濾掉擾動因素,就可以觀察到部分企業強勁的基本面和較低的估值水平,因此基金成立後果斷建倉,把握了這輪市場的上漲。(
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