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日本大地震及其引起的次生災害雖然仍在發酵,但經過連續幾日的消化後,對周邊國家所造成的心理壓力已有大幅減輕。從資本市場表現來看,日經指數受利空打擊出現連續暴跌,但在日本央行累計可能達32萬億日元的流動性同事東京證交所限制券商做空之後,空頭出現大量回補,推動東京股市今日大幅上漲,受此提振,A股市場擺脫短期跌勢,展開止跌反彈,兩市雙雙收復20日均線,其中滬市重回2900點上方。
止跌轉穩之際,A股又一次展現出超強活力,市場熱點大面積活躍,但炒作還是圍繞着日本地震以及核泄漏這一外圍主線展開,而且依託這條主線進行的炒作行情逐步進入深化階段。一般來說,突發性災難事件對資本市場的影響大概可以分爲這樣幾個階段。
首先是事故初發期。這時,損害信息處於不斷更新發布中,容易造成人心惶惶的局面,大家都會忙於評估事故損失,並且會隨着恐慌因素蔓延過度放大負面影響,這時候資本市場通常會遭遇大幅離場拋售;然後是局勢平穩期。隨着時間推移,事件基本定局,損失也有大致結果,人們對於災害已有充分認識,人心逐漸安穩,前期恐慌大跌的股市此時會出現一定的“糾正”行情;最後是災害結束期。慘痛的經歷過後,民衆將視線逐步轉移至災害重建家園,恢復生產生活的方向,在資本市場上,一些災害重建類概念,如鋼鐵、水泥、建材等基本生產資料板塊開始受到利好刺激,引發資金關注。
此次爆發在日本的地質災難比較複雜,包括有地震、海嘯、核輻射三大方面。這兩日以來,筆者總是在強調,事件尚未結束,究竟有何影響還有待評估,但從最新情況來分析,日本的次生災害可能就此爲止,該國也開始進入災害重建的倒計時,另外,昨天令人極爲恐慌的核泄漏事件可能對周邊國家影響力有限,經過這幾日的消化後,利空壓力已經大爲減輕,A股市場也進入到心理平息階段,前期亢奮的多頭反而又抓到日本地震這根稻草,展開猛力炒作,且已經進入深化階段,脈絡已從最初的化工、電子信息等日本產品替代概念,延伸至核輻射防護、醫藥,並全面擴散至日本貨幣寬鬆推動的煤炭、有色等資源,災害重建的鋼鐵,對核電疑慮引發的風能、太陽能這些板塊上面。筆者認爲,至少在短期內,這種炒作還將有望延續並深化,農業股或許也會有一定機會,核污染造成日本國內耕地面積減少,海嘯則會導致日本海洋農產品產量下降,日本是糧食、食品消費大國,一定時期內進口需求大幅增大,必然會造成農產品上漲,從而利好農業品種。此外,日元大幅釋放流動性,寬鬆的貨幣環境也可能會進一步推升通脹,從而刺激資源品和農產品價格。
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