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申購簡稱:永清環保
申購代碼:300187
申購時間:2011年2月25日(周五)9:30-11:30、13:00-15:00
申購價格:40.00元/股
市盈率:81.63倍
發行數量:1670萬股 網上發行:1340萬股
申購上限:1.3萬股
2011年02月28日(周一)驗資、網上申購配號
2011年03月01日(周二)網上發行搖號抽簽,中簽率公告
2011年03月02日(周三)刊登《網上中簽結果公告》、網上申購資金解凍
公司簡介公司是為高污染、高耗能工業企業提供煙氣排放綜合解決方案的環保工程公司,主要業務涵蓋脫硫、脫硝工程的總承包服務及提供熱電聯產、餘熱發電等領域的總承包和設計服務。同時,公司不斷拓展業務領域,大力開展環境影響評價、環境規劃等環境諮詢業務,向綜合型環保公司方向發展。
機構定價預測東吳證券;合理估值區間32.8-36.5元
公司獨立研發的鋼鐵燒結煙氣石灰石--石膏法空塔噴淋脫硫技術和與長沙理工大學合作研發的脫硝催化劑前端煙氣與氨均混技術經過科技成果鑒定,均達到了國內領先水平。公司共有12項已經授權的專利和5項專利申請權,對公司未來的發展起到持續支橕作用。
預計公司2010~2012年淨利潤水平有望實現0.42、0.82和1.34億元,同比增長19%、95%和63%。我們認為公司的合理估值區間在2010年的52~58倍市盈率,按照2010年EPS0.63元,即每股合理估值區間32.8~36.5元。
國都證券:合理估值區間為33.60-39.20元
預計公司2010-2012年營業收入2.8、5.4、9.2億元,每股收益0.66、1.12、1.90元。公司屬於公用事業中的環保行業,申萬環保行業2010、2011年預測市盈率分別為44、34倍。在可比公司的選取中,由於公司的業務包括脫硫脫硝、環境諮詢、餘熱發電等,我們選擇九龍電力(600292)、龍淨環保(600388)、凱迪電力(000939)、易世達(300125)、三維絲(300056)、科林環保(002499)6家公司,以上5家可比公司的2010、2011年平均估值水平56、41倍,由於公司脫硫脫硝業務面臨的市場競爭較為激烈,給予公司2011年30-35倍市盈率,對應估值區間為33.60-39.20元。
長江證券(000783) :合理股價區間為37.2-43.4元
公司本次擬申請公開發行1670萬股人民幣普通股(A股),佔發行後總股本的25.01%。募集資金將用於『研發中心建設項目』和『補充公司總承包業務流動資金項目』的建設,以及其它與主營業務相關的營運資金項目。
預計公司2010-2012年攤薄後EPS分別為0.64元、1.24元和2.32元。考慮公司在鋼鐵燒結脫硫上存在較大技術和成本優勢,同時未來脫硝市場在爆發之時,公司未雨綢繆儲備技術,可以分得更多的市場份額,以及公司在環評諮詢上具有先發優勢,我們給予公司2011年30-35倍估值,對應股價為37.2-43.4元/股。
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