據萬隆證券研究中心最新的市場綜合情緒指數發出的信號顯示，情緒指數已經開始逐步向50下跌，意味著投資者的悲觀情緒已經開始得到階段性釋放。同時，歷史經驗表明，只有情緒指數開始跌破0時，悲觀情緒纔會得到完全釋放。因此，我們認為隨著市場對流動性以及經濟增長的懮慮有所強化，中短期內市場或將會維持在低位震蕩運行。

　　根據萬隆證券研究中心最新對各行為主體02月23日的資金流動監測數據顯示，存在淨流入136億元：其中，中小散戶今天共流入資金38.96億元，顯示中小散戶在經過前期大盤大幅回調後，謹慎進場抄底的意圖較為明顯；機構、超級機構今天共錄得資金淨流入81億元，顯示出機構在2800點成本一線進行逢低買入的意願較強。

　　央票地量發行，而存款准備金率已經達到歷史最高水平，並且隨著外匯佔款的增加(昇值預期而資本加快流入、順差持續等)，市場普遍預期存款准許備金率還會進一步上調的可能性很大。這將會降低資本配置的效率，並且對經濟運行的影響是不利的。

　　保障體系有待進一步完善，政府與企業的資金、個人的資金投資渠道有限是資金存放於銀行而造成我國成為儲蓄大國，從而壓低存款利率的主要原因之一。因此如何通過經濟結構改革(資本的重新配置)來減少經濟發展的扭曲是推進我國市場利率化的一個重要手段。

　　民進中央兩會提案建議："實施積極的股市政策，盡快啟動新三板擴容，大力繼續發展公司債".市場對此解讀為對A股的重大利空之一，因為這將會一定程度上分流A股中的資金。值得注意的是，目前我國儲蓄率、外匯儲備都處於一個極高的水平，因此我們萬隆證券研究中心認為，現階段如何抓住我國正處於經濟結構轉型的重要時期，以對資本進行重新配置是具有非常重要意義的。

　　最後回到市場層面，就可以解釋為什麼我們在前期的分析報告中指出管理層有意擴大A股市場融資能力。

　　總的來說，我們萬隆證券研究中心認為，中短期內A股不可避免的受到持續不斷的融資影響而會出現較大的波動(實際上儲蓄率等能支持大盤出現上漲，只是投資者對融資的悲觀情緒會影響行情有所反復)；長期來看，隨著資本市場改革得到經濟結構調整的支持，將有利於我國資本市場逐步趨向市場化完善。