|
||||
受公司公告業績大增利好刺激,棕櫚園林(002431)開盤漲停,報80.91元。
公司2月21日晚間公布業績快報,公司2010年營業總收入為12.90億元,同比增長95.67%;歸屬於上市公司股東的淨利潤為1.68億元,同比增長116.78%;基本每股收益1.00元,同比增長85.19%。公司初步擬定的2010年度利潤分配及公積金轉增股本預案為:以公司2010年末總股本1.92億股為基數,向全體股東每10股派發現金紅利1元(含稅);同時,以資本公積向全體股東每10股轉增股本10股。
銀河證券研報稱,公司市場空間大,公司收入、利潤增長潛力大
根據我們的了解,地產園林的市場約在800億,其增長空間與房地產投資增速一致;而市政園林的市場約在1200億以上,隨著城市規模的擴大與更新改造,預計市場容量年增長約在15%-20%。目前,園林建設領域的市場空間巨大,而行業中企業的平均規模較小,收入規模大、技術實力強的企業將成為未來行業的領軍者。
規模提高、管理加強是公司毛利率提昇的主因
近三年以來,公司各項業務的毛利率穩中有昇。一般來講,企業毛利率提昇的原因包括:隨著成本的增加,帶來的合同單位造價提高、收入規模擴大帶來的單位成本下降、公司的品牌效應得到的市場溢價、公司管理效率提昇帶來的經濟效益提昇等。
我們認為,從長遠來看,提高收入規模和加強管理是保障公司毛利率持續提昇的關鍵因素,也是公司保持快速成長的動力。
3.投資建議
我們預計2010-2012年,公司業績將達到0.88元、1.65元、2.55元,對應市盈率為78倍、42倍、28倍,我們給予對公司謹慎推薦的投資評級。
發表評論: |