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(綜合情緒指數由上周約50跌至目前的41)綜合情緒指數目前顯示市場情緒依然處於相對謹慎階段,短期內這對A股指數走勢沒得到驗證。但中期角度看,依然跟我們近期監測到的市場輿情觀點相一致。因此,我們維持前期的觀點:短期內一方面受到年報公布、兩會政策等利好,另一方面對管理層需要為了進一步管理通漲預期而收緊流動性的擔懮的利空影響下,市場或會在短期內維持震蕩格局。而中期需要關注緊縮靴子是否真正落地。
二、資金監測數據解讀:
根據萬隆證券研究中心最新對各行為主體今日的資金流動監測數據顯示,總共累計淨流入185億元:其中,中小散戶今天共流出資金47.68億元,顯示中小散戶目前謹慎情緒已經有所緩解,並開始進一步加倉的跡象,這基本符合中小散戶特性;機構、超級機構今天共錄得資金淨流入109.45億元,顯示出機構主力積極進場意願依然得到維持。
三、格局與情緒偏差:
近期美國公布的經濟數據可以看出,美國的就業市場以及銷售數據已經得到進一步好轉,顯示出美國經濟增長動能已經得到進一步增強。另一方面,新興經濟體國家通漲水平總體處於高位運行,加之埃及等國在民生問題上引起動蕩的崔化情況下,市場普遍認為在未來數個月新興經濟體將會更堅決的進一步收緊流動性以抑制通漲對社會穩定、經濟穩定的影響。
目前港股、A股等資本市場在大蹤商品走勢對通漲擔懮、以及地緣政治緊張、歐債危機由於央行繼承人的問題上的因素影響下,一度令市場風險偏好情緒下降,熱錢等海外資金開始逐步回流美國,新興經濟體股指普遍承壓。
而我們近期的市場綜合情緒指數出現階段性持續下跌,也剛好驗證了目前這種宏觀格局。因此,我們萬隆證券研究中心預計,短期內海外資金流入我國的速度將會有所減緩,而熱錢部份由於避險情緒昇溫的影響下將會有所出逃。基於海外資金對A股流動性、通漲的作用,我們認為,這種現狀對A股市場來說是一種平偏空的格局。但在這裡我們需要重申的是,基於中國經濟轉型帶來的發展機會分析,我們認為從長期看角看,熱錢在後期流入我國總體上將會呈現正流入的格局。