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過年總會有不少年味,什麼是年味?年味就是闔家團圓的喜樂氣氛,對股民來說就是希望兔年股市火紅。
節前應邀在第一財經電臺的《金話題》做嘉賓,討論的主題是持幣還是持股過年。筆者從主持人處還知道一個數據:在過去20年裡,春節前最後一周股市上漲的概率為85%!這大概就是股民常說的『紅包行情』。應該說股民『紅包』都拿了,85%的上漲概率再次證明是對的,只是希望三大預期能夠發生改變,就是對緊縮政策的預期,對CPI上昇的預期,對股市融資太大的預期。這些預期既是前期下跌的內在原因,也是未來上漲的伏筆。
假如在春節前討論三大預期能否發生變化,肯定是一件見仁見智的事情,也是幾乎會引發爭議的事情。尤其在春節之前的朋友聚會,說到股市會漲總會引發爭論,至少引發善意的笑聲。記得1月中旬在一個酒店的股市研討中,筆者畫了上證指數從998點以來的走勢圖,圖上畫出6124點以來的下降壓力線,也畫出998點以來的上昇支橕線,指出2010年9月30日上證指數向上衝破6124點以來的下降壓力線,成為重要的參考依據,人們一直以為會下跌補上的缺口就是留了幾點不補,技術含義意味深長。筆者清楚地記得當時那些股市投資老手驚訝的神色。可能他們許久只看估值而很少看到有人還如此奇怪地在上證指數上劃線。
這張圖可以作為下跌分析,也可以用作上昇分析,分析得出的結果再與宏觀基本面分析相互對照,如果圖上上證指數能夠下跌的話,其終點為負的幾千點,顯然基本面不會支持。但圖上上證指數出現上昇的情況,則6124點就會漲破。眼下人們都談基本面,都以巴菲特為楷模,此時的技術分析反倒給人如沐春風的感覺。後來在另一個小范圍的飯局上,同桌的都是投資老手,對VC與PE都十分在行,也是戰績碩果累累之士,在論及股市談到新股IPO如此密集,又是連續出現破發現象時,都有些懮慮,但又是感到政策屆時出現變化,於是少有地討論起股市大勢,在看了筆者的示意圖後,也感到2011年不僅會震蕩,而且可能上漲,特別對2012年的悲觀一掃而空,尋找能漲三年甚至五年的股票成為共識。
現在上證指數還是與年線相伴,市場成本幾乎一致,在此時誰的眼光厲害,想法超前,機會也會多光顧誰。春節前政府主管部門接連出臺了針對地產市場調控的新『國八條』以及滬渝兩地的房產稅,應該說,新『國八條』在限購的范圍、限購的嚴格程度以及營業稅的征收等方面,力度是超預期的,而房產稅方案則相對溫和。這些都是輿論稱為一個又一個的『靴子』。人們都知道靴子落地的典故,日常生活靴子只有兩只,纔會發生老人一夜等待另一只靴子的故事。
我們的股市根本沒有『靴子』,也永遠等不到另一只『靴子』,如果有興趣等待的話,會有等不完的『靴子』,難道我們也像靴子落地的典故中的老人一夜不眠?兔年來了,動如脫兔的形容給人們快的感覺,守株待兔也提示人們別墨守成規,也許原來的『冷』會成為『熱』,原來的『大』也會變成『小』。