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股市如棋,局局新。在『十二五』規劃元年,兔年的股市棋局或許會波瀾壯闊,但面對資金面收緊和市場大擴容的後股改時代,這局棋少不了波雲詭譎,主導其中變數的是產業資本和金融資本的離合。過去兩年,兩股力量相得益彰,但隨著時局變化,他們正演繹著一場深度較量。
激斗中閃現牛股深圳是經常出沒牛股的地方。在這裡,某公司股票持續熱了兩年,股價上漲近25倍。而在這一神話的背後,產業資本與金融資本的分分合合演繹得淋漓盡致。也正是這一系列博弈,讓股價得以狂飆。
據一些私募人士透露,這家公司的確具備一定的成長性,但股價能夠漲得這麼高,還是因為產業資本和金融資本的默契和衝突。最初,產業資本有為再融資做高股價的需求,該股票的特點又正好迎合金融資本的『胃口』。於是,這只股票開始了牛市之旅。但隨著股價持續走高,產業資本逐漸感到其再融資運作越來越困難,而主力資金卻不願意就此放棄,於是矛盾產生了。
為了壓低股價實施增發,去年四季度,該公司主要股東在國盛證券江西鷹潭勝利西路的營業部席位拋出2000餘萬股,但這些籌碼很快被主力機構拿走。而且為了打擊大股東,主力資金持續逆市拉抬股價,把上市公司搞得非常被動,增發幾乎流產。
廣州某私募人士表示,隨著全流通時代的到來,一些有實力的金融資本似乎逐漸找到了制衡產業資本的『感覺』。只要能挖到上市公司的『料』,他們就會不顧一切地收集籌碼,先炒作一波再說。比如,某航空股的遭遇就是如此。主力資金在得知大股東要注入資產之後大肆搶籌,股價迅速飆昇。到真正要實施注資方案時,股價已透支未來預期,這並不是大股東樂意看到的。於是大股東開始減持,欲壓低股價再做資產注入。此時,管理層指責該大股東違規,涉嫌內幕交易。迫不得已,大股東只得作出五年內不進行重大資產重組的承諾,股價因此連續跌停。這場爭奪戰可謂兩敗俱傷。
類似的股票定價權爭奪還在頻頻上演。近期,有傳聞稱,某乳業上市公司將對其母公司定向增發,實現優質資產的注入。該股曾在去年底的幾個交易日上漲近30%。從之前的股東名單來看,社保基金等機構已經進駐,但股價隨後被快速打壓,並一直在相對低位徘徊。一位私募人士透露,該股資產注入的概率相當大,剩下的只是時間問題。但目前大股東控制著大部分籌碼,外面的主力資金很難找到下手機會。對很多主力資金來說,時間就是金錢,所以股價一直漲不動。不過,這是一場並未結束的戰斗。