|
||||
告別了兔年『開門綠』,周四市場演繹了一波絕地反攻的好戲,指數低開之後逐級走高,盤中熱點頻頻給力,滬指成功站上2800點整數關口,收復年線。我們認為,短期市場已經回暖,2月『小陽春』行情可期。
從政策面看,央行日前宣布上調基准存貸款利率0.25個百分點。央行在節後突然加息表明兩個觀點:一是盡管出臺了新『國八條』,同時上海、重慶試點了房產稅,但其對房價上行的抑制作用還需要觀察。而通過加息對房價繼續施壓,說明了政策在控制房價方面決心很大。二是由於春節長假、惡劣天氣、成本上昇等原因,1月CPI增速預計將再度突破5%,並可能創出本輪反彈新高,因此加息也合情合理。
理論上講,加息對房地產業是利空,對高負債的鋼鐵、建築等企業也有不小負面影響,但上述板塊的估值都比較低,特別是地產股在經受節前重重利空打擊後,股價已對負面因素有所反映,目前下跌空間很有限。況且,市場之前對本輪加息已有充分預期,因此對大盤整體影響較小。當加息的靴子真正落地後,短期市場有種利空出盡的感覺,周四的大幅反彈就是一個很好的回應。雖然未來還會有一系列的政策靴子懸而待落,但短期看,市場所受壓力已經明顯減小。
就外圍市場而言,全球經濟復蘇好於預期。美國就業率持續上昇,經濟回暖。美道瓊斯指數8連陽,突破12000點,創下兩年多以來的反彈新高;歐洲主要股指也整體表現強勁;此外,倫敦期銅價格突破每噸1萬美元關口,創下歷史最高水平。上述情況顯示投資者對經濟前景的樂觀情緒增強,且各經濟體近期制造業數據表現良好,也給2月A股市場創造了良好的外圍環境。
而從估值看,A股市盈率目前整體處於較低水平,銀行、地產、鋼鐵、汽車等板塊的估值處於歷史低位;經過前期大幅調整,中小板、創業板的去泡沫化也已釋放了大量風險;而新能源、消費等受政策扶持行業的估值也已具備了投資價值。今年是十二五規劃的元年,我們認為代表經濟轉型、受益政策扶持的行業必然會重新受到資金青睞。
從盤面看,前期大幅調整的食品飲料、商業零售、汽車家電,以及受到政策扶持的軟件、航運等板塊周四漲幅居前,特別是受到全球食品價格指數創新高和國家保持糧食穩定增產等消息影響,農業板塊連續兩天在漲幅榜上拔得頭籌,成為兔年新的投資熱點。總體看,周四兩市漲停個股超過40家,市場賺錢效應已經顯現,盤中熱點四面開花,彌漫著做多氛圍。
在操作策略上,隨著年報公布,有業績支橕的行業將成為配置的首選,如汽車、機械等板塊;另外,投資者也可以關注受益於『十二五』期間投資規模將得到較大增長的板塊,如水利、高鐵、海洋工程、新能源、新一代信息技術等。但是,對於前期強勢板塊切勿追高,需耐心等待回調後的買入機會。