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提要:結構性機會存在於行業板塊中。本刊根據32家知名券商2011年的策略報告,對之進行分類總結,從中尋找出最具確定性投資機會的十大行業。
盡管2010年的A股的走勢讓投資者虧多贏少,盡管眼下的形勢也頗為嚴峻,但投資者仍是一腔熱情地對2011年充滿了期待。
2011年,股市的機會在哪?我們不妨先聽一下機構如何說。本刊根據32家知名券商2011年的策略報告,對之進行分類總結,從中尋找出最具確定性投資機會的十大行業。
看好新興產業
32家券商預測2011年上證指數運行區間,最低2200點,最高4500點;三家明確喊出牛市,多數看震蕩;過半券商認為大行情出現在下半年,認同2011年的股市將會是一個多層面、多周期的不斷向好的市場行情。
如同2010年齊聲看好消費一樣,2011年券商一起把目光投向了新興產業。在利好政策尚未出盡以及『確定性增長』的背景下,新興產業受到了市場的熱烈炒作。32家券商的2011年策略報告,對今年感到最有把握的投資機會就是新興產業。2010年9月8日,國務院通過《國務院關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》。確定了新能源、新能源汽車、節能環保、新一代信息技術、生物和高端裝備制造為七大戰略性新興產業。有分析師指出,未來一段時間,在『調結構』、『轉方式』的大背景下,大力發展戰略新興產業將是主要方向,有望引燃資本市場的『投資導火索』。
在可獲得32份研究報告中,高端裝備制造獲得至少24家券商的超配建議,成為2011年A股市場最被看好的板塊,生物醫藥緊隨其後,信息技術位居第三。
申銀萬國證券在其年度策略報告中表示,2011年首推裝備制造業,包括鐵路設備、通信傳輸設備、輸變電設備、重型機械、冶金礦采設備和建築機械。這些行業是"制造業昇級"這個全年主題下的最大受益者,並且目前的估值較低,仍有較大提昇潛力。
國泰君安證券在關於行業傾向性的選擇中認為,高端技術裝備的確是個很好的方向,其也代表了中國工業化進入中後期所必然衍生的精細化主題。
而高端裝備制造中,24家券商的『火力點』在高鐵、核電。近年來,隨著高鐵興建的全面開花,高鐵行業也由傳統產業衍生為新興產業。按照規劃,在『十二五』期間,我國鐵路建設將維持大規模投入,投資額將保持在每年7000億元左右,共計約3.5萬億元。而與高鐵相關的制造行業是在這場盛宴首當其衝受益的。
而核電行業是新能源的焦點。近年來,我國加強太陽能、風電、地熱能、海洋能、核電等的推廣應用,政策一直是不遺餘力。但相對於其他子行業而言,核電的成長性最為確定,且進入壁壘較高,是最為看好的新能源子行業。據預計,我國將在『十二五』期間進入核電建設高峰,之後我國核電建設將保持較平穩的節奏。
大消費是另一投資主線
從32家券商的策略報告看出,多數券商全年重點配置:『新興產業』 + 『大消費』。也就是說,在順應政策、見風使舵地偏好七大新興產業的同時,在2010年集體看好的消費情結仍舊得到了延續。
基於對2011年謹慎的市場運行判斷和防御的投資基調,消費類板塊成為券商重兵駐守的建議配置領域,之所以選擇消費板塊,多家券商認為,2011年的中國面臨較大的通脹或滯漲危險,在這種局面下,消費板塊仍然能保持平穩的業績表現,甚至能在一定程度上受益。
在大消費主題下,百貨零售、醫藥生物、餐飲旅游、食品飲料等板塊都獲得了主流券商超配或標配的資產配置建議。其中,高居人氣榜第二的生物醫藥既是七大新興產業之一,又屬於大消費范疇。
事實上,生物醫藥在2008年11月以來一直表現不菲,誕生了眾多的牛股。醫藥指數也走了二年的牛市,到2010年11月,指數為二年前的近4倍。但即使這樣,醫藥生物板塊仍是機構的鍾情地。醫藥改革仍在進行之中,而鄉鎮醫療保險制度的逐步覆蓋與完善將使醫藥的增長空間無限。
出人意料的是,自去年以來頻受調控的房地產板塊也上了機構的人氣榜第8名。券商給出的理由是,房地產行業自2009年7月進入下跌通道,股價接近腰斬。而另一面,房地產的實際業績卻在節節攀昇,這一背離現象不正常。何況2011年通脹仍將高企,房地產旺銷格局不會輕易改變。
十大行業人氣榜
NO.1:高端裝備制造、工程機械24家券商推薦
特變電工(600089)(600089)、東方電氣(600875)(600875)、晉西車軸(600495)(600495)
NO2.:醫藥生物17家券商推薦
恆瑞醫藥(600276)(600276)、康美藥業(600518)(600518)、雲南白藥(000538)(000538)
NO.3:信息設備16家券商推薦
中興通訊(000063)(00063)、星網銳捷(002396)(002396)、烽火通訊(600498)
NO.4:食品飲料13家券商推薦
五糧液(000858)(000858)、張裕A(000869)(000869)、貴州茅臺(600519)(600519)
NO.5:信息服務12家券商推薦
軟控股份(002073)(002073)、啟明信息(002232)(002232)、同花順(300033)(300033)
NO.6:建築建材11家券商推薦
廣東榕泰(600589)(600589)、禾盛新材(002290)(002290)、葛洲壩(600068)(600068)
NO.7:農林牧漁11家券商推薦
豐樂種業(000713)(000713)、東方海洋(002086)(002086)、新農開發(600359)(600359)
NO.8:房地產8家券商推薦
金地集團(600383)(600383)、萬科A(000002)(000002)、保利地產(600048)(600048)
NO.9:餐飲旅游8家券商推薦
麗江旅游(002033)(002033)、中青旅(600138)(600138)、湘鄂情(002306)(002306)
NO.10:電子元器件7家券商推薦
萊寶高科(002106)(002106)、銅峰電子(600237)(600237)、拓日新能(002218)(002218)
(注:十大行業人氣榜根據32家券商2011年投資策略報告的推薦評選分別為瑞銀證券、申銀萬國證券、中信證券(600030)、國泰君安證券、安信證券、中信建投證券、國信證券、國金證券(600109)、廣發證券(000776)、海通證券(600837)、銀河證券、長江證券(000783)、華泰聯合證券、宏源證券(000562)、招商證券[18.31 0.44%](600999)、中投證券、東方證券、齊魯證券、中金公司、民族證券、東興證券、德邦證券、民生證券、長城證券、湘財證券、上海證券、光大證券(601788)、中銀國際、國元證券(000728)、興業證券(601377)、東北證券(000686)、西南證券(600369)。)
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