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根據最新監測輿情指數顯示,中小散戶情緒由前期的43回昇至目前的43.5,顯示出節假日臨近中小散戶積極進場的意願有所下降。
同時,監測結果還顯示,機構(基金、QFII、私募等)輿情指數今天出現小幅上昇(60.2微昇至60.6),但結合近期輿情監測信息及資金監測數據可以看出,目前機構投資者謹慎布局的意圖依然得到驗證。
根據資金監測結果顯示,今天市場資金共流入120.5億元;其中,中小散戶資金錄得淨流入22.97億元,一方面表明中小散戶經過前期恐慌性割肉後情緒依然偏向謹慎,另一方面表明中小散戶在春節臨近的情況下積極進場的意願有所下降;同時監測結果顯示,超級機構、機構分別錄得20.05億和61.1億淨流入,表明機構投資者現階段調倉布局的意圖依然得到維持。
[格局與情緒偏差分析]由於春節需求效應,市場普遍預期1月份的通漲數據將會創出新高,央行將會於近期進行加息將是大概率事件。這成為近期A股市場走勢偏向疲軟的主要原因。雖然加息預期較強烈,但我們從近期A股的走勢也可以看出,目前A股走勢已經從前期的下跌轉向企穩。這主要是受到了目前A股估值已經處於階段性歷史低位的支持。
同時,從我們萬隆證券研究中心近兩周監測到的市場資金流動數據可以看出,目前機構投資者進場布局的意願依然得到持續,顯示出目前機構投資者對後市大盤走勢較為偏向審慎樂觀。結合我們的輿情信息及宏觀研究分析,可以看出目前機構投資者普遍認為,一方面,目前部份工業行業的增速在提昇,同時盈利能力也正在上昇;另一方面,信貸投放量較大的情況下,經濟當中相當大的范圍內流動性依然較為緊張,這可能預示著我國傳統行業的去產能化可能已經接近尾聲,新經濟周期或者已經開始啟動。因此機構投資者認為現階段進行布局是合理的、適時的。
基於以上觀點,我們萬隆證券研究中心認為,短期內由於受到通漲高位運行的影響,總體上流動性收緊將會對資本市場產生較大的影響;但中期來看,隨著通漲回落,流動性將會好轉及經濟內生動能進一步回昇,A股將會存在較確定的系統性投資機會,而現階段正是為中長期投資而逢低布局的適合時機。