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[資金流監測與市場情緒]
根據最新監測輿情指數顯示,中小散戶情緒由前期的44下跌至至目前的41,顯示出目前在重大利空而至大盤整體呈現弱勢的情況下,中小散戶悲觀情緒再度被引燃。
同時,監測結果還顯示,機構(基金、QFII、私募等)輿情指數今天出現較大幅度的回落(59.6微昇至55.2),顯示出機構投資者目前情緒已經開始由謹慎樂觀轉向悲觀。
根據資金監測結果顯示,今天市場資金大幅流出183億元;其中,中小散戶資金錄得淨流出109.42億元,顯示中小散戶在重大利空的崔化下恐慌性割肉出逃;同時監測結果顯示,超級機構、機構分別錄得1億淨流入和43.65億的資金流出,表明機構投資者現階段情緒開始轉向較為謹慎偏空。
[格局與情緒偏差分析]
今天公布的數據顯示,2010年GDP同比增長達到10.3%,全年CPI同比增長達到3.3%.同時數據還顯示,2010年12月份CPI上漲4.6%,PPI上漲5.9%.總體上來看,數據符合預期,但超出去年初制定的目標。
由於受到春節因素及1月份銀行大規模放貸等因素的影響,市場普遍預期今年1月份CPI將會維持在高位運行。在這種情況下,為了降低市場對通漲的預期會進一步加劇通漲的推動作用,我們萬隆證券研究中心認為,央行將會在近期啟動加息窗口,以修復負利率的市場環境是大概率事件,這已經成為市場共識。
目前我國正處於轉型的中期,而通漲已經成為阻礙經濟轉型的一個重要因素。
總的來說,我們萬隆證券研究中心認為,加息周期的啟動將會影響企業的資金成本,這將會導致2011年企業的利潤會有所回落。但是,加息環境下,對於一些負債較小、同時存在大量現金存款的企業(保險、百貨零售等)依然值得我們適當關注。