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業內人士稱,券商集合理財產品的快速發展不僅不會曇花一現,反而將駛入快車道。
證監會日前向各大機構下發《關於調整證券機構行政許可的工作方案》征求意見,取消證券公司設立集合計劃行政許可,改為事前告知性備案管理。業內普遍預期,2011年券商集合理財產品的增長數量和規模將遠遠大於2010年。
面對市場變化,一些規模較小的券商把資產管理業務作為突破口,而非僅僅死拼經紀業務傭金。譬如,東海證券在2005年成為創新型券商並拿到資管牌照時,將公司定位為『理財型券商』,依托資管業務發展,主打的東風系列理財產品在業界取得頗為優異的收益率。
『券商集合理財業務發展的空間巨大。』東海證券資產管理分公司投資總監朱璽表示,近年來監管層對券商資管產品加速放行,加之市場資金充裕,理財市場快速擴容,『銷售過程中明顯感覺到推廣產品比以前要容易』。
一些原本從未涉足資管領域的券商也紛紛推出集合理財產品。2010年,山西證券、長城證券等多家券商申請或推出了旗下的第一只集合理財計劃。
渤海證券2010年末推出了旗下首只集合理財產品『濱海1號民生價值集合資產管理計劃』,圍繞政府『改善民生』進行投資,是市場上首只以民生為主題的券商集合理財產品。渤海證券資產管理總部總經理周磊表示,對於券商自身來說,推出資管業務主要是因為國內券商盈利模式結構單一,具有較高的不穩定性和周期性。
他表示,在美國成熟券商的利潤來源結構中,資產管理是核心業務之一,與經紀、投行一起成為收入的三大來源。對比之下,國內券商的主要盈利局限於證券經紀、承銷和自營三大傳統業務,其利潤收入一般佔到總利潤的80%,且經紀業務中的傭金收入一項就佔據總利潤的50%以上,其它收入創造的利潤僅佔20%。這種單一的盈利模式造成券商的盈利水平與市場走勢高度相關,具有較高的不穩定性和周期性,經營風險大。眼下傭金快速下滑,證券公司過分依賴經紀業務的盈利模式遭遇嚴重挑戰,單單提供通道式服務愈加難以為繼,必須為客戶提供保值增值服務。『在上述背景下,國內券商紛紛加大對於資產管理業務的重視和投入,整個行業的發展明顯提速』。
目前,已有部分券商依靠資管業務創造豐厚的收益。如在上市類券商中,光大證券和海通證券的資管業務收入佔比較高,三季度末分別達到了14.7%和7.1%。
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