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市況慘淡,行情低迷,那怕全球股市齊刷刷往上漲,A股依舊是個扶不起的阿斗。這從近期新股的表現就可見一斑。昨天,創下滬市最高發行價、頭頂『風電龍頭』光環的華銳風電在上交所上市,結果不但上市首日破發,而且股價幾近跌停。
新股中簽一個號子虧8630元作為一只在主板發行的新股,華銳風電的發行價卻達到了90元。自2009年6月份新股發行制度改革以來,這一價格排在所有新股發行價的第4位,僅次於中小板的海普瑞、創業板的湯臣倍健和沃森生物。
昨天,華銳風電以87元開盤,開盤價即跌破發行價。之後股價一路下滑,收盤前最低跌至81.01元,離81元的『跌停價』只相差1分錢;收盤報81.37元,比發行價跌8.63元,跌幅9.59%,全天換手率僅28.62%。自發行制度改革以來,這一跌幅僅次於去年5月20日上市的創業板新股奧克股份首日上市收盤9.91%的跌幅。
也就是說,普通投資者如果『幸運』地中簽華銳風電一個號子(1000股),昨天上市不但沒有帶來一分錢的收益,到收盤還要虧損8630元,而且虧損額還有可能繼續擴大。
昨天,與華銳風電同時上市的還有5只創業板新股,其中秀強股份也是開盤即破發,收盤價比發行價下跌了4.06%。華中數控、雷曼光電、先鋒新材也受華銳風電的拖累高開低走,先鋒新材更是成為首家因為盤中跌幅達到20%而被深交所臨時停牌的新股。表現最好的通源石油收盤漲幅也僅14.66%。
太平洋資產公司浮虧6000多萬盡管發行價奇高,但華銳風電發行時仍受到包括機構在內的眾多資金的追捧,新股申購凍結的資金達2539億元,每中一簽所需資金約302萬元。只是由於發行價高,華銳風電的中簽率相對較高,達到2.981%,創下了去年8月份光大銀行發行以來的新高。
機構資金盲目追捧的結果是搬起石頭砸自己的腳,給他們帶來的不是豐厚的新股中簽收益,而是巨額浮虧。新股中簽結果公告顯示,共有72家機構配售對象提供了有效報價,最終有49家機構配售對象獲配,認購倍數為9.67倍。
機構中獲配最多的是太平洋資產管理有限責任公司,旗下共有7個產品(分別是集團本級自有資金、兩只傳統普通保險產品、一只個人分紅產品、一只團體分紅產品、一只團體萬能產品、一只個人萬能產品)按上限進行了申購,共獲配724萬多股。以昨天的收盤價計算,浮虧額高達6249萬元。
易方達基金公司旗下有5只產品獲配,其中包括3只社保基金組合,共獲配244萬股,以昨天的收盤價計算,浮虧2100多萬元;長盛基金公司旗下有4只產品獲配,其中包括兩只社保基金組合,共獲配近145萬股,到昨天收盤浮虧1200多萬元。
此外,泰康資產管理公司、中信證券獲配的股數也均超過100萬股,陽光財產保險公司旗下3只產品共獲配62萬股,以昨天收盤價計算損失也不小。
發行泡沫制造第三輪破發潮實際上,隨著大盤的持續低迷,自去年底以來,已有大量新股破發。今年1月7日上市的安居寶則成為今年第一只上市首日即破發的新股,1月10日上市的海立美達則成為今年第二只上市首日破發新股。隨著昨天華銳風電、秀強股份的破發,自IPO重啟以來的第三輪新股破發潮已經開始(此前的兩次分別是去年1月底到2月上旬、去年5月中旬至7月中旬。此外,去年9月底也有兩只新股首日破發)。
除了上市首日破發的新股,其他剛上市不久便破發的新股也是遍地開花,包括今年纔上市的振東制藥。至於在發行價附近徘徊的新股更是不計其數。
新股破發潮再現,正是新股發行泡沫泛濫制造的惡果。同花順iFinD統計顯示,自去年11月份啟動新股第二輪改革以來,新股的泡沫愈加泛濫,去年11月、12月新股發行的平均市盈率分別達到67.36倍和75.88倍,是去年發行市盈率最高的兩個月份;今年1月份已發行的新股,平均發行市盈率更是高達80.9倍!
過去新股發行『三高』 (高發行價、高市盈率、高募資額)問題主要集中在創業板和中小板,目前已蔓延至整個主板市場。華銳風電發行市盈率為48.83倍,而與華銳風電處於同一競爭行業的金風科技昨天收盤21.47元,動態市盈率不到30倍。此外,近期在上海主板上市的幾家公司都出現不同程度的『三高』問題。如海南橡膠的發行市盈率達87.7倍,永輝超市、四方股份的發行市盈率都超過70倍。
可以預見的是,隨著第三輪破發潮的出現,接下來新股發行的泡沫將受到一定擠壓。但一旦行情走好,新股破發現象暫時消失,新股發行泡沫將再度泛起。
分析人士認為,對一個正在走向成熟的市場而言,新股破發是一個必然的趨勢。隨著滬深兩市走向成熟,投資者趨於理性,今後新股上市破發更可能成為常態。王燕平
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