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藍籌估值修復行情確實出現了,只不過是犧牲了其它多數板塊作為代價。銀行、地產板塊的攜手上漲使得市場存量資金進行內部轉移,而其它前期活躍板塊則失血下跌。由於市場賺錢效應並未明顯增加,市場人氣無法獲得真正昇溫,後續資金乏力,因此指數無奈衝高回落。從技術上看,大盤年線位置的爭議很大,如果不對年線進行確認,則上昇趨勢也無法確認。
估值低是金融、地產兩大權重的共同特點。據測算,目前房地產板塊的整體估值水平僅在20倍市盈率附近,低於行業近三年的平均水平。而09、10年房價與銷售量居歷史高位,但上市公司業績卻在上昇背景下與股價走勢相反。反映了整個行業估值優勢明顯。而銀行板塊同樣,當前動態市盈率僅9.5倍,估值水平與09年初接近,但目前經濟並非處在金融危機之中。此外,目前居民存款活期化處於歷史高位,利率上調也是利於銀行業績增長的。另外,人民幣昇值將帶來國內資產價格的上昇,也是金融、地產近期受到關注的原因。
年報即將來臨,業績成為市場最關心的事件。浦發銀行業績快報顯示,2010年公司實現營業收入和歸屬於上市公司股東淨利潤498.76億元、190.76億元,同比增長35.44%、44.33%,每股收益1.6元。華遠地產2010年營業收入、淨利潤分別為17.6億元、3.8億元,同比增長52%、11%,實現基本每股收益0.39元。可以說,市場已通過銀行、地產在提前進行年報行情的炒作了。
年報行情到來,選股業績為王。股票價格除受供求因素的影響較為明顯外,其內在價值則取決於業績與估值。從這一主線來看,對業績預告增長明顯且股價調整相對充分的投資品種可以多加關注。不管能否掌握市場投資的主動,至少會減少市場波動風險。
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