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核心提要:煤炭行情都是浮雲?同時,資金監測顯示,機構於2750至2900點布局的策略非常明顯,但中小散戶卻……
[資金流監測與市場情緒]
根據最新監測輿情指數顯示,中小散戶短期情緒從前期低位55小幅回落至53,顯示在震蕩行情中,中小散戶恐慌情緒再次被點燃。我們認為,大盤未正式突破2900點前,這種情緒或將會有所維持。
同時,監測結果還顯示,機構(基金、QFII、私募等)輿情指數今天繼續錄得小幅度的下降(62回昇至60),但結合資金監測數據分析,依然顯示機構主力積極逢低吸籌的意向有進一步的強化。
根據資金監測結果顯示,今天市場資金小幅流入31.6億元;其中,中小散戶資金錄得淨流出21.15億元,顯示中小散戶謹慎情緒依然濃厚;同時監測結果顯示,超級機構、機構分別錄得13.62億和39億的資金流入,表明機構逢低布局的策略思路依然清晰(受益於高端制造概念、區域資源整合,同時估值相對合理的板塊)。
[格局與情緒偏差分析]
緣何煤炭股持續強勢,資金是否過於給力,或者說此輪煤炭股上漲行情將會成為浮雲?前期一系列調控政策出臺,令2010年12月PMI出現小幅回落,至53.9%.因此市場普遍認為2010年12月的CPI將會有所下降的情況下,管理層短期之內進一步收緊流動性的概率較少。但從中期的角度看,煤炭作為上游的重要資源品,如果其價格繼續往上昇,那將會推動PMI再一次走高的可能性是比較確定的。也就是說,明年通漲可能受到上游資源價格的上昇而繼續出現反復走高的情況下,將會影響貨幣政策出現相機決策效應的頻繁出現,從而影響政策對我國經濟轉型的支持。
基於以上分析,我們萬隆證券研究中心認為,管理層或將會把限制合同煤價上調的措施維持在較長的一段時間,這在一定程度上對煤炭行業個股的盈利能力形成一定的壓制。因此,我們認為,目前煤炭板塊個股普遍持續走強是對市場存在一定程度認知偏差的,或者說,短期內此類個股有可能出現階段性回調。
總體來看,今天大盤處於弱勢震蕩。結合我們萬隆證券研究中心的資金監測數據可以看出,機構目前操作思路依然維持以"十二五"規劃為主線(高端制造、受益產業轉移的區域板塊、受益於產能過剩整合板塊,而且估值相對合理),可以顯示出隨著經濟轉型中期的到來,機構投資者在近期已經開始積極對大盤相關板塊進行布局。
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